Acabei de perceber algo bastante importante acontecendo com a Nidec hoje. A ação do fabricante japonês de motores subiu quase 8% em Tóquio, mas o que acontece é o seguinte - essa alta parece desconectada do que realmente está acontecendo nos bastidores.

Acontece que houve uma ampla má conduta contábil em várias divisões. Estamos falando de 250 bilhões de ienes em encargos por impairment que a empresa acabou de anunciar. Uma investigação de terceiros descobriu problemas graves principalmente ligados ao seu negócio automotivo, com problemas espalhados por subsidiárias na Itália, Suíça, China e suas operações de inversores de carros. Esse tipo de material de artigos contábeis normalmente derruba uma ação, não a impulsiona.

As consequências foram imediatas. O presidente Hiroshi Kobe saiu, junto com vários outros executivos. O Vice-Presidente Sênior de Primeira Linha foi suspenso. Até o fundador, Shigenobu Nagamori, deixou o cargo de presidente emérito na semana passada - e esse cara ainda detém a maior participação individual na empresa. Ele já tinha deixado o conselho em dezembro.

Do lado financeiro, o impacto negativo nos ativos líquidos consolidados atingiu aproximadamente 139,7 bilhões de ienes até o primeiro trimestre fiscal de 2025. Também há a possibilidade de mais baixas de goodwill e ativos acontecerem enquanto eles corrigem os relatórios financeiros passados. Ah, e o conselho decidiu pular completamente o dividendo de final de ano.

Agora, a luz no fim do túnel que eles estão tentando vender: as vendas do terceiro trimestre ficaram em 677,7 bilhões de ienes, um aumento de 3,9% em relação ao ano anterior. Mas, honestamente, isso parece ruído de fundo comparado ao que está acontecendo com os problemas contábeis.

O que é interessante é que a Comissão de Supervisão de Valores Mobiliários já está planejando sua própria investigação. A empresa tinha divulgado alguns desses problemas contábeis em junho, mas levou até setembro para montar o comitê independente para realmente aprofundar a questão. Eles atrasaram a divulgação dos resultados do terceiro trimestre no final de janeiro especificamente por causa de tudo isso.

Esta é definitivamente uma situação que vale a pena acompanhar. Quando grandes fabricantes têm esse tipo de problema sistêmico de contabilidade, geralmente sinaliza questões mais profundas de governança.