Acabei de acompanhar os resultados do primeiro semestre da WiseTech e há bastante coisa acontecendo aqui. A ação subiu cerca de 11% na Austrália, sendo negociada a A$47,71, o que indica que o mercado está interpretando isso de forma mais positiva do que negativa, apesar de alguns obstáculos superficiais.

Então, aqui está o que me chamou atenção. O lucro líquido caiu 36% para $68,1 milhões, o que parece difícil no papel. Mas, ao aprofundar, a história subjacente é diferente. O lucro líquido subjacente realmente aumentou para $114,5 milhões, e esse é o número que importa para entender a saúde do negócio. O EBITDA subiu 31% ano a ano para $252,1 milhões — um crescimento sólido no desempenho operacional principal.

A receita aumentou 76% para $672 milhões, o que é realmente impressionante. CargoWise, sua principal linha de produtos, cresceu 12% para $372,4 milhões. A margem EBITDA está em 38%, uma queda de 13 pontos em relação ao ano passado, mas a gestão está orientando uma margem EBITDA de 40-41% no próximo ano, o que sugere que eles veem ganhos de eficiência vindo aí.

Aqui está o grande anúncio: eles estão cortando cerca de 2.000 cargos nos anos fiscais de 2026 e 2027 — isso é aproximadamente uma redução de 50% na equipe de desenvolvimento de produtos e atendimento ao cliente. Inicialmente atingindo essas equipes, com outras funções entrando no escopo a partir de FY27. A gestão está apresentando isso como parte de sua estratégia de buscar receitas recorrentes de maior margem e construir o que eles chamam de uma cultura de maior desempenho.

Para a orientação de FY26, excluindo os impactos da reestruturação, eles apoiam uma receita de $1,39-1,44 bilhão (crescimento de 79-85%) e EBITDA de $550-585 milhões (crescimento de 44-53%). O conselho também aprovou um dividendo intermediário totalmente franqueado de 6,8 centavos, um aumento de 1% em relação ao ano anterior.

Dinâmica interessante aqui — forte crescimento de receita e expansão do EBITDA, mas eles claramente estão fazendo uma aposta estratégica de que cortar a equipe e focar na rentabilidade em vez de escala é a jogada certa. O mercado parece concordar, dado a reação das ações. Vale a pena acompanhar como a reestruturação realmente se desenrola na execução.