Eu acompanhei de perto esse caso que está causando bastante barulho no ecossistema dos mercados preditivos. No dia 3 de março, um juiz federal de Nevada tomou uma decisão que muda bastante as coisas para Kalshi e Polymarket. Concretamente, ele remeteu o caso para um tribunal estadual, o que significa que a ordem de restrição solicitada pelos reguladores de Nevada pode realmente acontecer.

O que me chamou atenção foi o raciocínio do tribunal. Ele considerou que as reivindicações das autoridades de jogos de Nevada se baseavam na lei estadual, e que a Lei de Câmbio de Commodities não poderia prevalecer sobre as legislações estaduais de jogos de azar. Ou seja, Kalshi e Polymarket não podem se esconder atrás da jurisdição federal para escapar dessa ordem de restrição.

Para quem não acompanha o caso, as duas plataformas afirmavam que apenas a CFTC tinha autoridade sobre a negociação de contratos de eventos. Mas o juiz disse que não, não é tão simples assim. Se Nevada obtiver sua ordem de restrição, isso significa que Kalshi teria que parar suas operações no estado, pelo menos durante todo o processo.

É um golpe duro para Kalshi, claramente. E o que me preocupa ainda mais é que isso pode abrir portas para outros estados iniciarem ações semelhantes. Polymarket e sua controladora Blockratize também veem seu caso remetido ao tribunal estadual, e Polymarket já tenta solicitar uma suspensão de emergência para preparar um recurso.

Kalshi pode até mesmo solicitar uma suspensão ao Supremo Tribunal. A verdadeira questão aqui é que essa ordem de restrição estabelece um precedente importante sobre como os estados podem regular essas plataformas. Fica de olho.