Honestamente, recentemente vi um monte de pessoas tratando AMM como "depositar e receber aluguel", e isso me deixou um pouco nervoso... A curva do AMM, na essência, é: você está ajudando o mercado a fazer troca automática. Quando a moeda sobe ou desce, a proporção na sua piscina é ajustada passivamente, e quando sobe forte, você acaba vendendo uma parte rapidamente, e ao fazer as contas, o prejuízo impermanente aparece. Se as taxas não forem suficientes para cobrir, é trabalho em vão.

Também não tenho certeza se a expectativa de redução de juros recentemente, ou essa narrativa do índice do dólar, estão levando o humor das pessoas a um excesso de otimismo, com ativos de risco se animando juntos, quanto mais animados, maior a volatilidade, e a formação de mercado fica mais parecida com surfar no mar do que relaxar na cadeira. De qualquer forma, agora, ao olhar para a piscina, minha primeira preocupação não é APR, mas "será que consigo aguentar essa volatilidade", e depois, quem na cadeia está impulsionando o hype, para não acabar sendo só uma piada na liquidez no final.