Você provavelmente percebeu esta semana que as grandes instituições financeiras estão soando o alarme sobre uma possível recessão nos EUA. Tornou-se um tema quente nas salas de negociação.

Acabei de ver os números que a Moody's Analytics acabou de publicar: 48,6% de probabilidade de recessão nos Estados Unidos nos próximos 12 meses. Sinceramente, é sério. E não é só a Moody's que está gritando ao lobo. A EY-Parthenon fala em 40%, o JPMorgan Chase em 35%, e até o Goldman Sachs, geralmente mais otimista, estima 30%. Todos esses grandes players apontam na mesma direção.

O que realmente chama atenção é a rapidez dessa elevação no alerta. Mark Zandi, o economista-chefe da Moody's, observou que estávamos em 15% há poucos meses. Agora, quase triplicamos as estimativas de recessão nos EUA em pouco tempo.

A causa? As tensões geopolíticas ao redor do Estreito de Ormuz desencadearam uma explosão espetacular nos preços do petróleo. O Brent subiu de 70 dólares para mais de 100 dólares o barril desde o final de fevereiro. Você consegue imaginar o impacto na economia global quando a energia de repente fica muito mais cara?

Historicamente, o JPMorgan mostrou que esses choques petrolíferos violentos frequentemente precedem recessões. É um padrão que se repete. E é por isso que todo mundo está se perguntando agora.

Larry Fink, da BlackRock, resumiu os dois cenários possíveis: ou resolvemos rapidamente a crise e os preços do petróleo caem, permitindo que a economia recomece. Ou o conflito se prolonga, os preços permanecem altos, e aí realmente entramos em território de recessão nos EUA. É a incerteza que torna tudo isso difícil de prever.