Tenho pensado bastante em fundos mútuos ultimamente, especialmente para pessoas que não querem passar o dia todo pesquisando ações individuais. A questão é que, entender as taxas de retorno dos fundos mútuos não é tão simples quanto parece.

Então, basicamente, um fundo mútuo é apenas um portfólio gerenciado por profissionais. Você investe seu dinheiro, eles cuidam do trabalho pesado, e você fica exposto a diferentes ativos sem precisar escolher ações específicas. Parece bom na teoria, certo? O problema é que a maioria dos fundos realmente fica aquém do desempenho do mercado.

Aqui está o que é interessante sobre as taxas de retorno dos fundos mútuos historicamente. O S&P 500 teve uma média de cerca de 10,70% ao ano ao longo de um período de 65 anos. Mas aproximadamente 79% dos fundos mútuos não superaram esse benchmark em 2021, e essa diferença só aumentou para cerca de 86% de desempenho abaixo do esperado na última década. É uma estatística bastante humilhante se você pensa em gestão passiva.

Observando os números, os fundos de ações de grande capitalização com melhor desempenho atingiram cerca de 17% de retorno nos últimos 10 anos, embora esse período tenha sido impulsionado por um mercado em alta prolongada. Os retornos anuais médios durante esse período ficaram em torno de 14,70%. Em 20 anos, os melhores tiveram 12,86%, enquanto o próprio S&P 500 retornou 8,13% desde 2002. Então, há definitivamente variações dependendo de quando você mede.

O que torna as taxas de retorno dos fundos mútuos tão imprevisíveis é que os fundos focam em setores e tamanhos de empresas diferentes. As ações de energia tiveram um desempenho excelente em 2022, então fundos com forte exposição a energia obviamente superaram aqueles sem exposição alguma. Tudo depende de onde você está posicionado.

Se você está comparando fundos mútuos com outras opções, ETFs valem a pena considerar. Eles são negociados como ações, têm mais liquidez e normalmente cobram taxas menores. Os fundos de hedge são uma fera completamente diferente — só para investidores credenciados e carregam muito mais risco, pois usam posições vendidas e derivativos.

A verdadeira questão antes de investir em qualquer fundo mútuo é se você está confortável com as taxas (as taxas de despesas podem corroer os retornos) e se seu horizonte de tempo combina com a estratégia do fundo. A maioria dos fundos não supera o mercado, então você precisa estar claro sobre pelo que realmente está pagando. Verifique o histórico, entenda os custos e conheça sua tolerância ao risco. É assim que você realmente avalia as taxas de retorno dos fundos mútuos, ao invés de apenas perseguir o desempenho passado.