Tenho mergulhado em alguns dados interessantes sobre a produção global de alumínio, e há definitivamente uma história que vale a pena prestar atenção aqui. A China domina absolutamente a produção mundial de alumínio—estamos falando de 43 milhões de toneladas métricas em 2024, o que é quase 60 por cento de tudo que é produzido globalmente. Essa é uma concentração massiva de oferta em um país, e honestamente, isso muda a forma como você deve pensar sobre todo o setor.

O que é fascinante é como a cadeia de produção realmente funciona. A maioria das pessoas não percebe que o alumínio não sai direto do solo—as empresas primeiro extraem bauxita, depois a processam em alumina, que finalmente é fundida em alumínio. São cerca de 4 toneladas de bauxita seca para fazer 2 toneladas de alumina, e depois 2 toneladas de alumina para produzir 1 tonelada de alumínio. Guiné lidera a mineração de bauxita com 130 milhões de toneladas métricas em 2024, seguida pela Austrália com 100 milhões de toneladas e a China com 93 milhões de toneladas.

Mas aqui é onde fica interessante para os investidores: além do domínio da China, a Índia emergiu como um sólido segundo colocado, com 4,2 milhões de toneladas métricas de produção de alumínio. Eles têm crescido consistentemente—em 2021 estavam em 3,97 milhões de toneladas, e continuam subindo desde então. A Rússia fica com 3,8 milhões de toneladas métricas, apesar dos obstáculos das sanções, embora planejem reduzir a produção em pelo menos 6 por cento devido ao aumento nos custos de alumina.

O Canadá ainda é um grande ator, com 3,3 milhões de toneladas métricas, e é o maior fornecedor de alumínio dos EUA—56 por cento das importações americanas em 2024. Essa relação está sendo testada, porém, com o novo ambiente tarifário. Os Emirados Árabes Unidos e Bahrein conquistaram nichos sólidos no Oriente Médio, produzindo 2,7 milhões e 1,6 milhões de toneladas métricas, respectivamente.

O que acho que vale monitorar é como a dinâmica do custo de energia está remodelando tudo isso. A Austrália está lutando com operações de fundição caras—eles são literalmente um dos produtores de alumínio mais intensivos em emissões do mundo, o que cria desafios e oportunidades. A Noruega está adotando uma abordagem diferente, investindo em hidrogênio verde e tecnologia de captura de carbono. A Norsk Hydro acabou de anunciar uma parceria com a Rio Tinto para investir $45 milhões em captura de carbono nos próximos cinco anos.

O Brasil é particularmente interessante porque possui reservas massivas de bauxita e planeja investir 30 bilhões de reais brasileiros na sua indústria doméstica de alumínio até 2025. Eles estão se posicionando como um jogador sério no espaço do alumínio verde também. O mercado mundial de produção de alumínio está claramente mudando, com a sustentabilidade se tornando um fator competitivo real, não apenas uma estratégia de relações públicas. Se você acompanha o setor de metais industriais, isso definitivamente vale manter no seu radar.