Acabei de assistir novamente toda a divulgação do anúncio do Elon Musk X Money, e honestamente, a reação do mercado diz tudo sobre como as pessoas ainda pensam. Então, o X vai lançar um produto de pagamentos fiduciários no próximo mês — transferências peer-to-peer, depósitos bancários, cartão de débito, toda a suíte fintech. Coisa bastante padrão, basicamente Venmo com uma camada social. Visa está fazendo parceria, eles têm licença em mais de 40 estados dos EUA. Simples assim.

Mas aqui está o que aconteceu: Dogecoin teve uma alta. Não porque algo no anúncio mencionasse cripto. Não porque haja alguma integração real vindo. Apenas... especulação de que Musk poderia adicionar recursos de cripto algum dia. Esse é o mesmo padrão que vimos desde 2021. Musk diz algo sobre pagamentos no X, e os traders de DOGE imediatamente assumem que ele está construindo algum tipo de carteira de cripto. Ele já chamou dogecoin de sua criptomoeda favorita antes, a Tesla usou ela para merchandise em 2022, então as pessoas conectam os pontos que provavelmente ainda não existem.

A realidade é diferente. O líder de produto do X já disse que ferramentas de negociação de cripto viriam através de Smart Cashtags, mas a plataforma não executaria negociações nem manteria ativos. Apenas dados e links para exchanges. Isso não é uma carteira. Isso não é integração. Musk repostou uma previsão de terceiros que mencionava cripto, mas nada foi confirmado.

O que realmente é interessante, no entanto, não é se o DOGE será adicionado eventualmente. É o rendimento de 6% que eles estão oferecendo sobre os saldos. Pense nisso por um segundo. Seis por cento sobre dinheiro que fica em um aplicativo de mídia social usado por centenas de milhões de pessoas. Isso é mais alto do que quase todas as contas de poupança dos EUA atualmente. Competitivo com fundos de mercado monetário. A questão que os reguladores estão levantando é: como isso é sustentável? O X está subsidiando para impulsionar a adoção? Eles estão emprestando os depósitos? Qual é o mecanismo?

O timing é incrível porque o Congresso está literalmente brigando agora sobre a Lei CLARITY, tentando estabelecer regras para produtos de stablecoin que geram rendimento. O Comitê de Bancos do Senado está mirando meados a final de março para a análise. O debate central é se plataformas que não são bancos deveriam poder oferecer rendimentos semelhantes a depósitos. O X Money não é uma stablecoin, mas está atendendo à mesma demanda do consumidor por meio de um caminho regulatório diferente. Se lançar em grande escala com 6% de APY antes da aprovação da legislação, cria uma situação estranha onde um aplicativo de fintech fiduciária dentro de uma plataforma de mídia social consegue oferecer rendimentos que produtos de cripto estão sendo legislados para sair de cena.

O DOGE está em torno de $0,09 agora, caindo 1,56% nas últimas 24 horas como parte da retração mais ampla do mercado de cripto. A alta rápida após o anúncio já desapareceu. Mas as questões regulatórias que isso levanta? Essas não vão desaparecer. Essa é a história mais interessante do que se Elon Musk realmente vai construir uma carteira de cripto no X.