Acabei de revisar os resultados da Meta e da Microsoft do último trimestre e há algo que está acontecendo no mercado que muitos ainda não veem claramente. Enquanto os gastos em IA continuam acelerados nas grandes empresas de tecnologia, os mineiros de bitcoin encontraram uma saída inesperada e estão ganhando dinheiro de uma maneira completamente diferente daquela que conhecíamos.

Ambas as empresas acabaram de confirmar que não há desaceleração no investimento em IA. A Microsoft já possui um negócio de inteligência artificial maior do que várias de suas principais divisões, de acordo com seu CEO Satya Nadella. A Meta, por sua vez, projeta gastar entre 115 e 135 bilhões de dólares em capital até 2026, muito acima do que o consenso esperava.

Mas aqui vem o mais interessante. Os mineiros de bitcoin que recentemente enfrentaram pressão pelo halving e pela crescente concorrência energética decidiram pivotar radicalmente. Em vez de apenas minerar bitcoin, estão usando seus centros de dados para hospedar infraestrutura de IA e serviços em nuvem. Isso não é uma mudança menor, é quase uma reinvenção do modelo de negócio.

Em novembro, a Iren anunciou um contrato multianual com a Microsoft para suportar cargas de trabalho de IA com chips da Nvidia. A Cipher Mining foi além e fechou um acordo com a Amazon para fornecer 300 megawatts à AWS. São compromissos de infraestrutura enormes vindo de mineradores que há um ano estavam em sérias dificuldades.

Os números falam por si. A Iren subiu 524% ano a ano e acumula 47% só neste ano. A Cipher Mining está em 322% ano a ano. A Hut 8 também conseguiu pivotar com sucesso para computação de alto desempenho e acumula 230% ano a ano.

O mais fascinante é que esses mineradores encontraram uma forma de diversificar receitas aproveitando exatamente o que o mercado demanda agora. Enquanto o halving do bitcoin reduziu suas recompensas pela metade, o boom de IA lhes abriu uma porta que muitos não previram. Aqueles que tiveram a flexibilidade de pivotar em tempo real estão colhendo benefícios substanciais.

Se os relatórios de lucros deste trimestre forem um indicador, essa tendência provavelmente continuará. O próximo catalisador importante será o relatório da Nvidia em 25 de fevereiro, que pode confirmar se o momentum na infraestrutura de IA se sustenta ou se começa a perder força. Por ora, a oportunidade que a mudança de foco desses mineradores abriu continua muito real. Vale a pena ficar atento a como essa história evolui.