150 corretoras terão um crescimento de 31,2% no lucro líquido em 2025 em comparação com o ano anterior

Na noite de 27 de março, a Associação Chinesa da Indústria de Valores Mobiliários (doravante designada “CFA”) divulgou os dados operacionais de 150 corretoras, mostrando que em 2025 a receita operacional do setor de valores mobiliários ultrapassará 540 bilhões de yuans e o lucro líquido se aproximará de 220 bilhões de yuans. Até o final do ano passado, o total de ativos tinha aumentado para 14,83 trilhões de yuans, demonstrando que a estabilidade operacional geral do setor continua a fortalecer-se.

Com base nisso, os dados relevantes indicam que as corretoras líderes continuam a liderar, com a CITIC Securities, em 2025, atingindo pela primeira vez um lucro líquido atribuível aos acionistas superior a 30 bilhões de yuans; o desempenho das empresas alvo de fusões e aquisições teve um crescimento explosivo, como a Guolian Minsheng, cujo lucro líquido atribuível aos acionistas cresceu mais de 400% em relação ao ano anterior; enquanto as corretoras de menor porte conseguiram se destacar com uma estratégia de diferenciação.

O dinamismo do desenvolvimento do setor continua a aumentar.

Em 2025, a atividade de negociação no mercado de capitais recuperou-se significativamente, criando um ambiente favorável para o desenvolvimento estável de várias operações do setor de valores mobiliários. Os dados mostram que, em 2025, o volume médio diário de negociação de fundos de ações atingiu 20.263 bilhões de yuans, um aumento de 71,1% em relação ao ano anterior, e as novas quotas emitidas de fundos de ações e mistos totalizaram 5.859 bilhões de quotas, um aumento de 83%; o volume médio diário de negociação de ações no mercado de valores mobiliários de Hong Kong foi de 2.489 bilhões de dólares de Hong Kong, um aumento de 88,7%.

Os dados mais recentes da CFA indicam que as 150 corretoras alcançaram uma receita operacional de 541,171 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 19,95% em relação ao ano anterior; o lucro líquido foi de 219,439 bilhões de yuans, um aumento de 31,2%, com uma capacidade de lucro significativamente aprimorada em relação a 2024. Até o final de 2025, o total de ativos das 150 corretoras atingiu 14,83 trilhões de yuans, o patrimônio líquido foi de 3,34 trilhões de yuans, o capital líquido foi de 2,44 trilhões de yuans, o saldo de fundos de liquidação dos clientes (incluindo fundos de negociação com margem) foi de 3,24 trilhões de yuans, e o total de fundos sob gestão fiduciária atingiu 9,53 trilhões de yuans, mantendo todos os principais indicadores de capital em níveis sólidos.

No contexto geral positivo do setor, as corretoras líderes, com base em uma disposição de toda a cadeia de negócios e vantagens competitivas centrais, consolidaram ainda mais sua posição de liderança no mercado. Como líder do setor, a CITIC Securities atingiu novos recordes em seus principais indicadores financeiros em 2025, com uma receita operacional anual de 74,854 bilhões de yuans, um aumento de 28,79%; e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 30,076 bilhões de yuans, um aumento de 38,58%. Até o final de 2025, o total de ativos da CITIC Securities ultrapassou 2 trilhões de yuans, os ativos sob custódia de clientes superaram 15 trilhões de yuans, e a gestão de ativos foi de aproximadamente 4,8 trilhões de yuans, com várias áreas de negócio mantendo-se na liderança do setor.

Sobre a tendência competitiva atual do setor de valores mobiliários, o gerente geral da CITIC Securities, Tian Liang, afirmou na conferência de resultados de 2025 que a tendência de consolidação do setor está se acelerando, e que a tendência de fortalecimento das corretoras líderes está se tornando mais evidente. A empresa manterá sua determinação estratégica, comprometendo-se firmemente a promover um desenvolvimento de alta qualidade por meio de três ações centrais: “melhorar a qualidade e eficiência, fortalecer a competitividade e expandir internacionalmente”.

As fusões e aquisições tornaram-se uma ferramenta importante para aprimorar a qualidade e a eficiência do setor de valores mobiliários em 2025. A Guolian Minsheng, no seu primeiro ano completo após a conclusão da reestruturação, alcançou um crescimento explosivo, com uma receita operacional de 7,673 bilhões de yuans, um aumento de 185,99%; e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 2,009 bilhões de yuans, um aumento de 405,49%, com os cinco principais segmentos de negócios colaborando para alcançar resultados, como o número de IPOs patrocinados e o número de projetos listados no Novo Mercado, posicionando-se entre os melhores do setor e obtendo várias qualificações-chave de negócios, comprovando o valor estratégico das fusões e aquisições.

Um responsável da Guolian Minsheng afirmou ao “Securities Daily” que, em 2025, a empresa avançará na integração de equipes de talentos, mecanismos e sistemas, na fusão de várias operações e na cultura corporativa. Atualmente, toda a equipe de gestão foi ajustada, um novo sistema e mecanismo que combina incentivos de mercado com controle em grupo foi basicamente estabelecido, e a integração das frentes, meio e fundo foi totalmente implementada, formando inicialmente um todo unificado. Ao mesmo tempo, os principais indicadores operacionais tiveram uma melhoria significativa, estabelecendo um bom começo para o primeiro ano de integração “1+1>2”.

Os negócios especializados ativam o potencial de desenvolvimento.

Enquanto as corretoras líderes orientam o desenvolvimento do setor e as fusões e aquisições promovem um crescimento elevado das empresas-alvo, um número de corretoras de menor porte especializam-se em nichos de mercado, formando uma vantagem diferenciada, e liberando uma elasticidade significativa nos resultados. Com base nos relatórios anuais divulgados, várias corretoras de menor porte apresentaram um crescimento do lucro líquido na maioria dos casos acima da média do setor no ano passado, demonstrando uma vantagem de desenvolvimento “pequeno, mas bonito”.

Especificamente, em 2025, o crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas da Zhongyuan Securities, Guohai Securities, Dongfang Securities e Hongta Securities superou 50%, sendo respectivamente 85,41%, 79,57%, 68,16% e 58,84%. Além disso, o crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas da Huaan Securities, Xingye Securities e Everbright Securities também superou 20%, sendo respectivamente 41,92%, 32,64% e 21,77%.

O crescimento constante dos resultados não pode ser desvinculado da implementação de estratégias de desenvolvimento diferenciadas. Por exemplo, em 2025, a Everbright Securities, ao servir ativamente às necessidades da estratégia nacional, focou em um caminho de desenvolvimento caracterizado e diferenciado, continuando a aprimorar sua competitividade central e a estimular o dinamismo do desenvolvimento de alta qualidade. A Zhongyuan Securities implementou cinco ações: desenvolvimento especializado, aprofundamento regional, operações integradas, transformação digital e superação de lacunas, criando ativamente um modelo de operação concentrada com serviços especializados e desenvolvimento diferenciado. A Hongta Securities promoveu profundamente a construção diferenciada e especializada, aprimorando ainda mais a ciência e a eficácia da alocação de ativos e continuando a avançar na transformação não direcionada de seus negócios de investimento autônomo.

Com a contínua profundidade das reformas do mercado de capitais, o papel de liderança das corretoras líderes será ainda mais destacado, e as fusões e aquisições continuarão a ser um caminho importante para a consolidação do setor, enquanto as corretoras de menor porte precisarão continuar a se esforçar na via da diferenciação e especialização. O analista-chefe da indústria financeira da CITIC Securities, Tian Liang, afirmou que, durante o período do “14º Plano Quinquenal”, a configuração do setor de valores mobiliários deverá ser profundamente remodelada, promovendo a realização de um desenvolvimento diferenciado na indústria. Espera-se que as corretoras alcancem um crescimento robusto por meio de crescimento interno e fusões e aquisições, e que a alocação de ativos, os serviços integrados e a capacidade de internacionalização se tornem fatores decisivos para a diferenciação do setor.