14 corretoras cotadas, com mais de 37,7 mil milhões de yuans em dividendos no ano passado!

截至 27 de março à noite, já 14 corretoras listadas anunciaram o plano de dividendos anual para 2025, e o total de dividendos em dinheiro já anunciados ultrapassou 37,7 bilhões de yuan.

Os dados da Wind mostram que a proporção de dividendos em dinheiro anuais das corretoras listadas (total de dividendos em dinheiro acumulados anuais / lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários, o mesmo se aplica abaixo) geralmente ultrapassa 30%. A corretora listada mais “generosa”, inclusive, destinou 80% de seu lucro líquido total de 2025 para retribuir aos acionistas.

A maioria das corretoras listadas planeja realizar dois pagamentos de dividendos em 2025. De acordo com as estatísticas da Wind, no atual pagamento de dividendos de final de ano, a Guotai Junan e a CITIC Securities têm totais de dividendos semelhantes, sendo 6,13 bilhões de yuan e 6,076 bilhões de yuan, mantendo uma posição de liderança estável; a China Merchants Securities atualmente ocupa sozinha a segunda posição, planejando distribuir 3,905 bilhões de yuan em dividendos; os totais de dividendos da Shenwan Hongyuan, Orient Securities e CITIC Jiantou também excedem 1 bilhão de yuan, sendo 1,878 bilhões de yuan, 1,687 bilhões de yuan e 1,357 bilhões de yuan, respetivamente.

Considerando o dividendo por ação, a China Merchants Securities distribui um dividendo em dinheiro de 0,449 yuan por ação, sendo atualmente o maior retorno por ação; em seguida vem a CITIC Securities, com 0,41 yuan por ação; e apesar de o total de dividendos da Guotai Junan ser até maior que o da CITIC Securities, seu dividendo por ação é apenas 0,35 yuan, principalmente devido ao maior número total de ações, que elevou o total de dividendos.

Se considerarmos a situação da distribuição de lucros em meados de 2025, a CITIC Securities ainda é indiscutivelmente o “rei dos dividendos”, com um total de dividendos em dinheiro anual de 10,374 bilhões de yuan, marcando pela primeira vez na história um pagamento anual de dividendos que ultrapassa 10 bilhões; a Guotai Junan vem logo atrás, com um total de dividendos acumulados de 8,757 bilhões de yuan em 2025; o total de dividendos da China Merchants Securities em 2025 também alcançou 4,94 bilhões de yuan.

Vale ressaltar que, embora o total de dividendos de algumas corretoras de menor porte não seja superior ao das grandes instituições, suas proporções de dividendos são bastante generosas. Por exemplo, o total de dividendos anuais da Hongta Securities em 2025 é de 0,987 bilhões de yuan, mas a proporção de dividendos atinge impressionantes 81,3%; se somarmos o valor de recompra, a empresa destinará 92,84% de seu lucro líquido de 2025 para dividendos e recompra.

A Hongta Securities também afirmou em seu plano de retorno aos acionistas para os próximos três anos que, em conformidade com as leis e regulamentos relevantes, e mantendo a continuidade e estabilidade da política de distribuição de lucros, os lucros acumulados distribuídos em dinheiro nos últimos três anos não devem ser inferiores a 30% do lucro distribuível médio anual dos últimos três anos, e, em princípio, deve haver uma distribuição de lucros por ano, podendo haver também distribuição de lucros intermediários quando necessário.

Além disso, as proporções de dividendos em dinheiro da Orient Securities, Industrial Securities, First Capital Securities e China Merchants Securities para 2025 também atingem 40% ou mais, com a Orient Securities e a Industrial Securities sendo 47,91% e 47,46%, respetivamente. De fato, entre as 14 corretoras listadas que já anunciaram planos de distribuição de lucros para 2025, apenas a Shenwan Hongyuan apresenta uma proporção de 28,97% e a Guolian Minsheng de 16,97%, enquanto as demais empresas têm uma proporção de dividendos em dinheiro superior a 30%.

No entanto, a Shenwan Hongyuan mencionou que, até o final de 2025, o saldo de lucros disponíveis para distribuição da empresa-mãe do grupo é de 1,9 bilhões de yuan, e o total de dividendos em dinheiro que se propõe a distribuir é de 1,878 bilhões de yuan (incluindo impostos), o que representa 98,81% do lucro disponível para distribuição da empresa-mãe ao final do período. Ao mesmo tempo, a empresa também destacou que atualmente está em uma fase crítica de transformação e desenvolvimento, buscando avançar, e que a retenção razoável de uma certa escala de lucros visa fortalecer ainda mais a força de capital, otimizar a estrutura de ativos e passivos, e aumentar os investimentos em áreas estratégicas e prioritárias, a fim de solidificar continuamente a base de desenvolvimento a longo prazo e melhorar os níveis de lucro futuros, proporcionando um retorno mais sustentável e substancial aos acionistas.

A Guolian Minsheng, por sua vez, planeja um total de dividendos em dinheiro de 341 milhões de yuan para 2025, um aumento em relação aos 318 milhões de yuan de 2024, mas devido ao crescimento exponencial do lucro líquido após a incorporação da Minsheng Securities, a proporção de dividendos acabou sendo reduzida. A Guolian Minsheng afirmou que a retenção de lucros não distribuídos pode elevar o nível de capital líquido da empresa, melhorar os indicadores de controle de risco e fornecer um forte suporte para o desenvolvimento dos negócios, construção de sistemas de informação e investimentos em conformidade e controle de riscos, a fim de melhorar a eficiência operacional e os níveis de serviço.

Do ponto de vista do rendimento de dividendos (estimado com base nos dividendos anuais de 2025), qual corretora apresenta atualmente um valor de investimento mais significativo? Os dados da Wind mostram que, entre as 14 corretoras listadas mencionadas, a China Merchants Securities e a Orient Securities têm os rendimentos mais atraentes, com 3,71% e 3,51%, respetivamente; seguidas pela Guotai Junan, CITIC Securities e Huaan Securities, com 2,98%, 2,89% e 2,85%, respetivamente; e os rendimentos da Hongta Securities, Industrial Securities e Shenwan Hongyuan também ultrapassam 2%, sendo 2,68%, 2,48% e 2,33%, respetivamente.

Formatação: Liu Junyu

Revisão: Peng Qihua