Os tokens cripto são superiores ao equity. Apenas esquecemos como prová-lo.

Veja $HYPE. Sim, é valorizado por receita como equity.
Mas também oferece descontos em trading, paga gas na L1 e garante a segurança da rede.
Tudo enquanto é globalmente acessível e opera 24/7
Equity envolvido em alguma estrutura legal não consegue fazer nada disso.*
O problema é que avaliar projectos em ratios P/S assumiu o controlo e agora todos comparam tokens a acções.
Compreensível após anos de tokenomics sobreprometidas com roadmaps exagerados.
Mas o tecto para tokens é mais alto do que equity, se os projectos realmente construírem utilidade real.
As L1s são o exemplo claro. É por isso que avaliar ETH puramente por fees é estúpido.
Aave, Fluid ou Morpho poderiam oferecer melhores taxas para stakers de tokens (difícil de implementar, eu sei, mas é um exemplo).
Polymarket poderia usar POLY como um oráculo de verdade em vez de depender da UMA.
Curve e Velodrome provaram que até DEXs que não precisam de um token para funcionar podem construir utilidade real à sua volta.
A inovação em tokenomics precisa de regressar.
*No mínimo proteja equity. Ir completamente offchain é apenas regressão.