# O Paradoxo das Alavancagens no Mundo Cripto

Existe uma regra não-dita absurda no universo cripto: se quer ganhar um pouco mais em cima do spot, tem de estar sempre preparado para perder tudo.

Sempre que vejo ferramentas de alavancagem que prometem amplificar retornos, minha primeira reação é uma rejeição instintiva. Porque a maioria dos produtos alavancados no mercado simplesmente não foi concebida para detentores de longo prazo. Foram feitos para aqueles que gostam de colocar alarmes de madrugada para verificar as linhas de liquidação.

Você pensa que está fazendo long em Bitcoin, mas na verdade está pagando constantemente altas taxas de financiamento à plataforma, enquanto arruína a qualidade do seu sono.

Até que recentemente, enquanto tentava otimizar meus ativos spot imobilizados, descobri a estrutura subjacente de @FragmentsOrg. O BTC-Jr que desenvolveram é, de facto, um design contrário ao senso comum e refrescante.

Os seus parâmetros centrais parecem até pouco emocionantes: apenas 1,33x de exposição ao Bitcoin.

Mas o verdadeiro diferencial está nestes atributos extremamente raros:

Nenhum mecanismo de empréstimo.
Nenhum risco de liquidação.
Nenhuma taxa de financiamento sugando continuamente.

Parece um triângulo impossível, uma fraude, mas se dedicar dez minutos a dissecar a sua lógica subjacente, descobrirá que a alavancagem não é artificialmente criada através de "pedir dinheiro emprestado", mas sim através de uma reorganização estruturada em camadas.

No sistema Fragments, alguns optam voluntariamente por abrir mão de parte da volatilidade dos seus ativos em troca de um rendimento estável. Isto transfere naturalmente essa volatilidade isolada para quem detém BTC-Jr.

A alavancagem provém da estrutura, não do aluguel de capital.

O valor desta frase está nisto: finalmente posso deter um ativo com amplificação de alavancagem da mesma forma que tenho BTC spot de longo prazo. Sem precisar de estar constantemente com os nervos à flor da pele analisando gráficos, rezando para que os picos não batam exactamente na minha linha de liquidação.

Talvez seja a primeira vez desde que entrei neste mercado que sinto que a alavancagem pode ser construtiva numa carteira, em vez de simplesmente um teste de stress.

A lista de espera do protocolo está a abrir agora. Se também está cansado de ver os seus ativos mais importantes ociosos numa carteira fria, e não quer ir servir de combustível para os mercados de futuros, pode usar o link seguinte para deixar um email e entrar na fila, experimentando eficiência de capital liberta do risco de dívida.

Uma última questão, e que tenho vindo a ponderar:

Se a alavancagem fosse realmente despida de todo o risco de liquidação forçada, ainda a veria como um perigo?

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