Hong Kong Esboça Quadro Regulatório Abrangente de Criptomoedas Até 2026

Hong Kong está a traçar um percurso ambicioso para estabelecer um sistema regulatório completo para os mercados de criptomoedas. O Gabinete de Serviços Financeiros e o Tesouro (FSTB) e a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) revelaram planos para introduzir regulamentos de licenciamento padronizados para serviços de negociação e custódia de criptomoedas até 2026. Após consultas conjuntas que reuniram mais de 190 comentários públicos ao longo de dois meses, o quadro legislativo refinado está agora a tomar forma. A arquitetura futura será baseada na Ordinança de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo de Hong Kong (AMLO), criando uma estrutura de conformidade que espelha os padrões aplicados às atividades tradicionais de corretagem de valores mobiliários.

Arquitetura Regulamentar Unificada para Negociação e Custódia de Criptomoedas

O núcleo do roteiro de 2026 de Hong Kong centra-se na consolidação dos serviços de negociação e custódia de criptomoedas sob um único quadro regulatório coeso. Em vez de fragmentar a supervisão através de múltiplos canais, os reguladores pretendem estabelecer padrões uniformes para os corretores licenciados—semelhante aos aplicados nos mercados de valores mobiliários. Esta abordagem clarifica as expectativas em relação à conformidade, governança e protocolos operacionais que os participantes do mercado devem seguir.

Na área de custódia, o quadro prioriza a proteção das chaves privadas e a salvaguarda robusta dos ativos dos clientes. As regulamentações de negociação definirão quais entidades podem realizar atividades de corretagem, sob que condições e com quais obrigações de conformidade. Estes dois pilares formam a base do roteiro ASPIRe da SFC, uma iniciativa desenhada para democratizar o acesso a mercados de criptomoedas geridos profissionalmente. Além da negociação e custódia, a SFC lançou uma consulta separada para expandir os esquemas de licenciamento para consultores de criptomoedas e gestores de carteiras. Seguindo o princípio de “mesma atividade, mesmo risco, mesma regra”, estes novos padrões irão espelhar a rigorosidade regulatória aplicada aos serviços de aconselhamento em valores mobiliários e gestão de património. As submissões de feedback para este escopo ampliado têm prazo até final de janeiro.

Posicionando Hong Kong como o Principal Hub de Criptomoedas na Ásia

A administração de Hong Kong está a construir intencionalmente um ambiente regulatório favorável para atrair empresas de criptomoedas e posicionar o território como o principal centro de ativos digitais da região. Esta iniciativa estratégica contrasta fortemente com as políticas emergentes de simpatia às criptomoedas de Singapura e a postura cada vez mais restritiva da China em relação às atividades de criptomoedas. A competição pela dominância de mercado na Ásia intensificou-se, tornando a clareza regulatória proativa de Hong Kong uma vantagem competitiva chave.

No início deste ano, a SFC tomou medidas políticas decisivas que reforçam esta visão mais ampla. No início de 2024, o regulador aprovou novos caminhos de licenciamento para negociações de criptomoedas OTC, juntamente com revisões dos quadros de derivativos e negociações com margem. Até meados de 2024, as exchanges licenciadas e fundos receberam aprovação para oferecer serviços de staking, sujeitos a rigorosas medidas de controlo de ativos e divulgações de risco abrangentes aos investidores. O lançamento de ETFs de criptomoedas à vista (spot), já operando em Hong Kong desde 2024, representa um marco anterior neste ecossistema em evolução.

Integração de Mercado e o Caminho a Seguir

A estratégia global busca integrar todos os componentes—da negociação à custódia, passando pelos serviços de aconselhamento—num único percurso regulatório responsável. Ao consolidar sob este quadro, a infraestrutura de mercado torna-se alinhada com as exigências de investidores institucionais que requerem contrapartes licenciadas, operações auditáveis e arranjos de custódia transparentes. A agenda legislativa de 2026 representa um momento crucial em que os padrões de licenciamento operacional e segurança de ativos convergem num único conjunto de regras abrangente.

Esta abordagem unificada sinaliza a determinação de Hong Kong em evoluir de um centro com aprovações regulatórias isoladas para uma praça financeira madura, com supervisão sistemática de criptomoedas. O quadro foi desenhado não apenas para esclarecer as regras do mercado, mas também para construir confiança entre participantes de retalho e capital institucional de que o ecossistema de criptomoedas de Hong Kong opera com o profissionalismo e rigor comparáveis aos mercados financeiros tradicionais.