Quando é que o Bitcoin vai crashar? Os ciclos históricos revelam a resposta

A recente queda do Bitcoin deixou os investidores a fazer uma pergunta crucial: será este o fundo ou irá ainda cair mais? A criptomoeda já caiu cerca de 50% desde o pico de outubro, e embora os movimentos recentes mostrem alguma recuperação, ainda estamos significativamente abaixo dos máximos históricos anteriores. Com o Bitcoin atualmente a negociar em torno de $69.000, caiu do seu ATH de $126.080, deixando muitos a questionar quando — ou se — a queda finalmente irá inverter a sua direção.

O padrão sugere que podemos estar a assistir ao ciclo de quatro anos do Bitcoin a desenrolar-se novamente. Compreender este ciclo e o que a história nos ensina sobre quedas anteriores pode ser a chave para determinar o momento da sua próxima jogada no mundo cripto.

Compreender o ciclo de alta e baixa de quatro anos do Bitcoin

Desde o final de 2013, o Bitcoin tem atingido picos perto do final de cada período de quatro anos, desencadeando o que parece ser um ciclo de queda inevitável. Existem várias razões para isto acontecer — algumas enraizadas na natureza técnica do Bitcoin (como o seu halving periódico, quando as recompensas de mineração são cortadas pela metade) e outras impulsionadas pela psicologia do mercado e pelas profecias autorrealizáveis, à medida que os investidores correm para sair antes da queda prevista.

O mercado de baixa atual não é um território novo para o Bitcoin. Na verdade, esta é a sétima maior queda na história da criptomoeda. O que a torna notável não é que seja a mais profunda — é que o cronograma de recuperação pode ser diferente desta vez.

O que a história mostra sobre esta queda em comparação com as anteriores

Para entender quando a queda do Bitcoin pode terminar, precisamos analisar os três ciclos principais anteriores. Aqui está o que os dados revelam:

Se a queda atual seguir o padrão histórico, o Bitcoin poderá cair entre 70% a 80% desde o pico de outubro. Ainda mais preocupante: com base no tempo médio do pico ao fundo, talvez não vejamos o fundo absoluto até ao quarto trimestre de 2026 ou até mais tarde, pois os ciclos históricos normalmente levam pelo menos um ano para se completarem.

No entanto, há uma advertência importante: cada ciclo tem sido progressivamente menos severo do que o anterior. A queda de 2013 foi brutal, com 87,7%, enquanto a de 2021 “apenas” caiu 77,6%. Isto sugere que a adoção institucional e a maturidade do mercado estão a atenuar gradualmente a severidade destas quedas.

Porque esta queda do Bitcoin pode não ser tão profunda

Mas aqui é que a história fica mais interessante. Vários fatores podem impedir que esta queda atinja as mesmas profundidades ou dure tanto tempo como as anteriores.

Efeito estabilizador de Wall Street: O cenário mudou fundamentalmente desde a última grande queda. Investidores institucionais e governos agora detêm Bitcoin. A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista no início de 2024 facilitou significativamente a entrada e saída de grandes instituições, criando efetivamente um piso de preço que antes não existia.

Segundo a análise de Matt Hougan, da Bitwise, a atual tendência de baixa do Bitcoin teria começado muito mais cedo — em janeiro de 2025 — se não fosse o fluxo contínuo de capital para ETFs de Bitcoin e posições de tesouraria corporativa ao longo do ano. Isto sugere que já estamos há 13 meses no ciclo, aproximando-nos do fundo histórico mais do que os números principais indicam.

Impulsos regulatórios: O ambiente regulatório também mudou de forma favorável. A campanha de redução de taxas do Federal Reserve prevista para mais tarde em 2026 pode dar suporte a ativos de risco como o Bitcoin. Além disso, o nomeado do presidente do Federal Reserve por Donald Trump, Kevin Warsh, é conhecido por ser um defensor das criptomoedas. Enquanto isso, a SEC e a CFTC estão a desenvolver ativamente quadros regulatórios para facilitar e governar transações blockchain — passos que, no final, devem fortalecer o setor.

Estas evoluções não estavam presentes durante as quedas anteriores, tornando a comparação com ciclos históricos menos direta.

O momento certo para comprar durante uma queda do Bitcoin

Então, deve comprar Bitcoin agora, apesar da incerteza contínua? As evidências estão mistas, mas tendem a ser ligeiramente otimistas.

A história sugere que o Bitcoin pode continuar a cair durante meses antes de atingir o seu mínimo cíclico. No entanto, a presença de compradores institucionais, mudanças políticas favoráveis e avanços regulatórios podem encurtar significativamente esse prazo. Em essência, a dinâmica de queda do Bitcoin está a ser reescrita por forças macroeconómicas que não estavam presentes em 2013, 2017 ou mesmo 2021.

Com preços atuais em torno de $69.000, o Bitcoin pode já estar mais próximo do fundo do ciclo do que os mercados em baixa anteriores sugeririam. Embora seja cedo demais para declarar vitória, a confluência de apoio institucional, acessibilidade através de ETFs e sinais políticos favoráveis indica que poderemos ver uma recuperação mais rápida do que os padrões históricos sugeririam.

A principal conclusão: embora as quedas do Bitcoin continuem a ser partes inevitáveis do seu ciclo de quatro anos, a severidade e duração dessas quedas podem continuar a diminuir. Para quem procura pontos de entrada, um capital paciente à espera de confirmação adicional de estabilização pode encontrar oportunidades mais cedo do que os modelos históricos indicam.