Duas ações tecnológicas populares que mostram sinais de problemas

O apelo de ações de tecnologia estabelecidas, como Tesla e Intel, para investidores mais velhos é compreensível — são nomes familiares com décadas de presença no mercado. No entanto, familiaridade não garante retornos sólidos. Apesar do otimismo aparente de alguns observadores do mercado, certas ações de tecnologia bem conhecidas enfrentam desafios crescentes que merecem uma análise mais aprofundada antes de investir capital.

Tanto a Tesla quanto a Intel representam casos interessantes onde o sentimento dos investidores diverge acentuadamente dos fundamentos subjacentes do negócio. Embora o rótulo das “Sete Magníficas” tenha ajudado a elevar essas empresas na consciência pública, uma análise mais profunda revela por que muitos analistas permanecem cautelosos quanto às suas avaliações.

Negócio de Veículos Elétricos da Tesla Sob Pressão

A posição da Tesla como a principal fabricante de veículos elétricos do mundo é menos segura do que parece. A empresa mantém uma capitalização de mercado de 1 trilhão de dólares, sustentada principalmente pela reputação de Elon Musk e sua mudança para inteligência artificial física. No entanto, o negócio principal — vendas de veículos — conta uma história diferente.

As vendas de EV representaram 77% da receita total da Tesla, e esse segmento encolheu 11% em relação ao ano anterior. Essa queda não é temporária. Diversos obstáculos estruturais estão pesando sobre a divisão automotiva da Tesla: o fim dos créditos fiscais para EVs, a diminuição do apelo da marca entre certos segmentos de consumidores e a intensificação da concorrência de fabricantes chineses estão prejudicando o desempenho.

O verdadeiro enigma de avaliação está nas oportunidades futuras da Tesla. A gestão pinta um quadro otimista com os robôs Optimus e os Cybercabs se tornando fontes de receita de alta margem. No entanto, esses ainda são em grande parte especulativos — conceito e promessa, mais do que sucesso comercial concreto. A Tesla também não está perseguindo essas oportunidades isoladamente; diversos concorrentes estão desenvolvendo tecnologias similares.

A matemática fica difícil de justificar ao analisar o P/E futuro da Tesla, que está em torno de 204. Para comparação, a média do P/E futuro do S&P 500 é aproximadamente 22. Essa avaliação assume um crescimento extraordinário de tecnologias não comprovadas, uma aposta que carrega riscos significativos se a execução falhar ou os prazos se prolongarem além do esperado.

Apoio Governamental à Intel Tem Seus Avisos

A Intel apresenta uma história de avaliação diferente. Como uma fabricante de semicondutores tradicional e nome reconhecido entre investidores mais velhos, a empresa recentemente recebeu validação substancial do governo ao adquirir uma participação de 10%, sinalizando confiança em suas perspectivas de recuperação.

Esse apoio governamental certamente elevou o sentimento dos investidores. O preço das ações da Intel quase dobrou desde meados de setembro após o anúncio. A lógica é atraente: o suporte do governo sugere que capital significativo será direcionado à empresa, ajudando-a a competir de forma mais eficaz na corrida pelos chips de inteligência artificial.

Porém, a história sugere cautela. Nos últimos cinco anos, a Intel investiu 108 bilhões de dólares em despesas de capital e 79 bilhões em pesquisa e desenvolvimento para expandir sua fabricação nos EUA e avançar sua tecnologia de processos. Apesar desses investimentos — totalizando 187 bilhões de dólares —, as ações da empresa caíram mais de 25% nesse período.

O apoio do governo, embora valioso, não se traduz automaticamente em valorização das ações. O crescimento da receita estagnou nos últimos trimestres, com alguns períodos de queda ano a ano. A participação de 10% do governo, embora significativa, representa uma posição relativamente modesta em comparação com o capital já investido pela Intel. Mesmo que a empresa consiga fabricar mais chips domesticamente e avançar suas capacidades tecnológicas, as ações podem estagnar ou até recuar para níveis anteriores ao anúncio.

Avaliando Sua Posição em Ações de Tecnologia

Antes de alocar capital em qualquer uma dessas ações de tecnologia, considere o panorama de investimentos mais amplo. A equipe do Motley Fool Stock Advisor identificou 10 ações que acreditam oferecer oportunidades superiores — e nem Tesla nem Intel fizeram parte da lista.

A perspectiva histórica é instrutiva. A Netflix, incluída nessa lista em dezembro de 2004, transformou um investimento de 1.000 dólares em 424.262 dólares até fevereiro de 2026. A Nvidia, recomendada em abril de 2005, transformou 1.000 dólares em 1.163.635 dólares no mesmo período. O histórico geral do Stock Advisor mostra um retorno médio de 904%, superando substancialmente o valorização de 194% do S&P 500.

A lição não é que Tesla e Intel não possam se recuperar ou prosperar. Pelo contrário, a lição é que marcas famosas e apoio governamental não garantem retornos superiores a longo prazo. Investidores que buscam oportunidades com melhor risco ajustado podem querer olhar além dessas ações de tecnologia familiares, buscando nomes com fundamentos mais sólidos e caminhos mais claros para a lucratividade.