Política de reservas da cidade sob escrutínio à medida que o plano de reserva de Bitcoin de Vancouver enfrenta obstáculo legal

Autoridades municipais desaconselharam uma reserva de Bitcoin proposta em Vancouver, levantando novas questões sobre como os municípios podem diversificar legalmente seus ativos financeiros.

Funcionários de Vancouver rejeitam o Bitcoin como investimento municipal elegível

Os funcionários da cidade de Vancouver concluíram que o Bitcoin não pode ser mantido nas reservas municipais e recomendaram ao conselho que abandone os planos de uma reserva de criptomoedas dedicada. Segundo um relatório interno, os funcionários sugeriram que o conselho descartasse a ideia em vez de avançar com uma proposta de reserva de Bitcoin independente.

O trabalho foi liderado por Colin Knight, gerente-geral do Departamento de Gestão Financeira e Cadeia de Suprimentos, que afirmou que sua equipe “determinou de forma conclusiva” que o Bitcoin não é um “investimento permitido” sob a Carta de Vancouver. No entanto, o resultado final ainda depende de uma decisão futura do conselho.

Em um relatório de atualização de moções datado de segunda-feira, os funcionários propuseram integrar a iniciativa com outros esforços relacionados à modernização financeira para repriorizar recursos escassos. Além disso, aconselharam que o conselho tome uma decisão final em uma reunião marcada para terça-feira, na qual os membros votarão se devem ou não descontinuar a linha de trabalho focada em criptomoedas.

Como surgiu o conceito de reserva de Bitcoin em Vancouver

A proposta de criar uma reserva de Bitcoin em Vancouver surgiu pela primeira vez no final de 2024, quando o prefeito Ken Sim apresentou uma moção intitulada “Preservar o poder de compra da cidade por meio da diversificação das reservas financeiras — Tornar-se uma cidade amiga do Bitcoin”. Na época, Sim enquadrou o plano como uma forma de modernizar a gestão do tesouro.

O conselho aprovou a moção com seis votos a favor e dois contra, dando à administração um mandato para estudar se os ativos digitais poderiam se encaixar nos parâmetros legais e de risco da cidade. No entanto, a revisão dos funcionários concluiu que o atual quadro de investimentos da Carta de Vancouver não permite a posse direta de Bitcoin nas reservas municipais.

Dito isso, o debate político sobre como os municípios podem responder à inflação e à desvalorização da moeda provavelmente continuará, independentemente do resultado de terça-feira. Além disso, o relatório não exclui futuras mudanças legislativas a nível provincial que possam alterar os critérios de elegibilidade de ativos públicos.

Narrativa de proteção contra a inflação do Bitcoin sob pressão

Quando o prefeito Sim apresentou a moção em 2024, ele argumentou explicitamente que o Bitcoin poderia ajudar a cidade a se proteger contra a inflação, refletindo uma narrativa mais ampla de proteção contra a inflação associada ao Bitcoin, popular entre alguns investidores. Os apoiantes frequentemente chamam o ativo de “ouro digital” devido ao seu limite fixo de 21 milhões de moedas.

“Como um ativo digital aberto, descentralizado e seguro, o Bitcoin tem sido reconhecido por muitos especialistas financeiros e analistas como uma potencial proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda”, dizia a moção. No entanto, o ciclo recente do mercado testou essa tese, pois os preços caíram drasticamente de níveis recorde.

O Bitcoin caiu cerca de 50% desde seu pico acima de $126.000 em outubro de 2025, retornando a níveis de final de 2024 e tocando brevemente mínimas próximas de $60.000. Além disso, essa retração alimentou críticos que argumentam que a criptomoeda se comporta mais como um ativo de risco altamente volátil do que como uma reserva de valor estável.

Debate entre Bitcoin e ouro como ativos macroeconômicos

Apesar do ceticismo crescente de alguns analistas que questionam se o Bitcoin realmente funciona como ouro digital, vários comentaristas focados em macroeconomia permanecem otimistas sobre seu papel a longo prazo. Esse debate intensificou a discussão mais ampla sobre a comparação entre Bitcoin e ouro entre investidores institucionais e de varejo.

A estrategista macro Lyn Alden continua otimista em relação ao ativo digital em relação ao ouro no curto prazo. No podcast New Era Finance, na quarta-feira, Alden afirmou que, se fosse forçada a escolher nos próximos dois a três anos, ela preferiria Bitcoin ao ouro físico.

“Se eu tivesse que apostar, entre Bitcoin e ouro nos próximos dois a três anos, apostaria no Bitcoin”, disse Alden. No entanto, sua visão não resolve as restrições regulatórias e legais enfrentadas por entidades públicas como Vancouver, que devem cumprir leis rigorosas sobre o que podem manter em seus balanços.

O que a recomendação dos funcionários significa para a adoção de criptomoedas municipais

A conclusão dos funcionários de que as posses de Bitcoin em Vancouver não são permitidas sob a atual carta efetivamente impede que a cidade utilize o ativo em reservas oficiais, pelo menos por enquanto. Além disso, destaca como os quadros legais frequentemente ficam atrás da inovação financeira, mesmo quando líderes políticos demonstram interesse em experimentar.

Para os responsáveis pelas finanças municipais em todo o Canadá, a experiência de Vancouver pode servir como um estudo de caso sobre os desafios de integrar o Bitcoin nos balanços do setor público. No entanto, a conversa sobre investimento municipal em Bitcoin provavelmente evoluirá à medida que reguladores provinciais, auditores e formuladores de políticas observarem como os mercados e a legislação se desenvolvem nos próximos anos.

Resumindo, os funcionários municipais aconselharam contra a exposição direta ao Bitcoin em reservas por motivos legais, mesmo enquanto o mercado mais amplo continua a debater seu papel como ouro digital, proteção contra a inflação e potencial concorrente de ativos tradicionais de refúgio seguro, como o ouro.