Recentemente dediquei bastante tempo a aprofundar o entendimento do projeto Dusk Network, e quanto mais vejo, mais percebo que há muitos problemas. Como uma cadeia que afirma revolucionar a infraestrutura financeira, a discrepância entre o roteiro oficial e os dados reais é realmente surpreendente. Hoje quero compartilhar essas descobertas.

**Primeiro, vamos falar sobre o volume de staking**

DeFiLlama e Dune simplesmente não mostram dados de TVL do protocolo Dusk. O que se consegue encontrar é apenas o valor de tokens bloqueados em certos pools de liquidez em DEXs, totalizando apenas 52,9 mil dólares. Em comparação com projetos de nível similar — Oasis Network com 55,8 mil e Secret Network com 383 mil — um projeto que levantou 30,4 milhões de dólares e afirma suportar trilhões de RWA, nem sequer conseguiu estabelecer um ecossistema de staking básico. Essa diferença mostra claramente o que está errado.

**Depois, a atividade dos usuários**

DuskEVM só foi lançado em 15 de janeiro, uma ação recente. Quanto aos dados — endereços ativos diários abaixo de 100, cerca de 500 transações por dia. Comparando com blockchains de segunda linha, a média diária de transações fica entre dezenas de milhares e centenas de milhares. O volume do Dusk é insignificante. Novas blockchains geralmente precisam de tempo para um lançamento frio, mas esses números estão realmente muito baixos.

**A distribuição de tokens é ainda mais preocupante**

Na Binance Smart Chain, há aproximadamente 8100 detentores de DUSK. À primeira vista, parece razoável, mas ao analisar melhor, fica claro o problema — os dez maiores endereços controlam 95% da oferta, com um índice de Gini de 0,85. Depois de sete anos, pouquíssimos tokens realmente chegaram às mãos da comunidade. Uma concentração tão alta de tokens impede que a ecologia seja vibrante.

**A estabilidade técnica também começa a mostrar problemas**

Em outubro de 2024, houve uma deterioração de desempenho — após implantar 10 mil contratos inteligentes, o desempenho da VM caiu visivelmente. Contratos com milhões de linhas na Ethereum funcionam de forma estável, mas o Dusk, com apenas 10 mil, já não consegue suportar. Isso indica que a base técnica ainda apresenta deficiências claras.

Com esses dados, fica evidente que o financiamento e a situação atual estão completamente desalinhados.