Recentemente tem havido conversas sobre restringir o fluxo de dinheiro institucional para o mercado residencial. A proposta parece bastante direta—eliminar os senhorios corporativos, tornar as casas mais baratas para as pessoas comuns.

Mas aqui está o ponto: é muito mais complicado do que isso. Sim, investidores gigantes comprando casas unifamiliares tornaram-se um ponto de discórdia. Ninguém quer ver bairros transformados em carteiras de aluguer. No entanto, políticas que simplesmente bloqueiam os compradores institucionais do mercado tendem a ignorar o verdadeiro problema. A acessibilidade à habitação não se resume a quem possui as propriedades—é uma questão de oferta, zoneamento, custos de construção e uma dúzia de outros fatores que trabalham contra os compradores de casa comuns.

Quando restringes quem pode comprar, estás a tratar um sintoma em vez da doença. A escassez de habitação disponível, as leis de zoneamento restritivas e as limitações na construção são os verdadeiros culpados pelo aumento dos preços. Sem resolver esses fundamentos, proibir um tipo de comprador apenas reorganiza as cartas sem realmente abrir portas para uma propriedade mais acessível.

É o tipo de movimento populista que parece bem nos títulos, mas raramente entrega os resultados que as pessoas esperam. As intervenções no mercado raramente funcionam de forma tão limpa.