O preço do cobre atinge um novo recorde histórico — as oportunidades de matérias-primas mais promissoras para 2025

Cobre nunca foi apenas uma mercadoria, é um termómetro que reflete o pulso da economia global. Desde infraestruturas, energia até às cadeias de produção de energias renováveis e veículos elétricos, a presença do cobre é omnipresente. Nos últimos meses, o desempenho do preço do cobre tem sido ainda mais notável — acabou de atingir um recorde histórico, sendo agora o momento ideal para compreender este mercado e aproveitar oportunidades de negociação.

Onde está o preço do cobre atualmente? — Cotação em tempo real e tendências recentes

Em julho de 2025, o preço por tonelada de cobre está aproximadamente em 12.235 dólares (calculado a 5,55 dólares por libra). Mas se apenas olhares para este número, perdes a parte mais interessante da história.

Nos últimos 6 meses, o preço do cobre passou por uma montanha-russa:

• Pico de março: 5,24 dólares por libra — mercado otimista
• Queda abrupta em abril: caiu para 4,18 dólares por libra — receios de tarifas comerciais geraram pânico
• Pico de julho: disparou para 5,84 dólares por libra (12.875 dólares por tonelada) — atingindo um novo máximo histórico

Falando com dados, o aumento em 30 dias foi de 14,28%, em 6 meses de 29,03%, e no último ano de 20,44%. Que significado tem esta volatilidade para os traders? Oportunidades e riscos coexistem.

Evolução do preço do cobre ao longo de 25 anos — Compreender a lógica de longo prazo em três fases

Primeira fase (2001-2011): Superciclo impulsionado pela entrada da China na OMC

Em 2001, a China entrou na Organização Mundial do Comércio, um ponto de viragem que mudou radicalmente o mercado global de cobre. De 0,678 dólares por libra, subiu para 4,49 dólares em fevereiro de 2011 — um aumento de 562%.

Porém, a crise financeira de 2008 também deu uma forte pancada no preço do cobre, que chegou a cair para 1,39 dólares. Mas a rápida recuperação mostrou-nos: a tendência de longo prazo é mais forte que os choques de curto prazo.

Segunda fase (2011-2016): Mercado em baixa e excesso de capacidade

A economia chinesa desacelerou, os investimentos em infraestruturas diminuíram, e as minas anteriormente exploradas tinham excesso de oferta, levando o preço do cobre de 4,49 dólares para 2,01 dólares — uma queda superior a 55%. Esses cinco anos ensinaram uma lição: ciclos são irreversíveis, mas podem mudar de direção.

Terceira fase (2016 até hoje): Recuperação, estímulos e novas oportunidades

Desde fevereiro de 2016, o preço do cobre subiu 181%. Os principais motores foram:

• Políticas monetárias expansionistas e taxas de juros baixas globais
• Crescimento explosivo na procura por energias renováveis e veículos elétricos
• Recentemente, o impacto das tarifas dos EUA na cadeia de abastecimento

Em 8 de julho, atingiu um novo máximo de 5,84 dólares, resultado de múltiplos fatores combinados.

Os impulsionadores do preço do cobre — Análise aprofundada dos fatores que influenciam

Economia global e procura na China

Não há como negar, o que a China compra, o preço do cobre acompanha. A China responde por quase 50% da procura mundial de cobre, esse número já diz tudo. Economia a crescer → setor da construção e manufatura ativo → aumento da procura de cobre → preços a subir. Uma lógica simples, mas eficaz.

Restrições na oferta

A produção de cobre enfrenta limitações. A Comissão Internacional do Cobre prevê que, até 2025, a produção global aumentará apenas 2,2%, muito abaixo do crescimento da procura. O ciclo de exploração de novas minas é longo (normalmente leva 10 anos desde a descoberta até à produção), o que significa que, no curto prazo, a oferta não consegue aliviar a pressão, fortalecendo o suporte ao preço.

Energias renováveis e veículos elétricos — o novo motor do cobre

Este é um dos fatores mais negligenciados, mas com maior potencial. As energias renováveis requerem de 4 a 12 vezes mais cobre do que as fontes tradicionais. A Agência Internacional de Energia prevê que, até 2040, as energias renováveis representarão 40% da procura global de cobre.

Um exemplo mais visual: um carro elétrico necessita de 3 vezes mais cobre do que um carro a combustão. Com a penetração global de veículos elétricos a aumentar, essa procura é previsível.

Força do dólar e ambiente macroeconómico

A valorização do dólar pode restringir as compras estrangeiras (pois fica mais caro), enquanto a desvalorização faz o contrário. Além disso, a política de taxas de juros do Federal Reserve influencia diretamente o apetite dos investidores por cobre — quando as taxas estão altas, outros ativos parecem mais atraentes; quando estão baixas, commodities ganham destaque.

Recentemente, a incerteza em relação às tarifas dos EUA elevou o preço do cobre, pois o mercado antecipa que a reestruturação da cadeia de abastecimento aumentará o valor estratégico do cobre.

Capital especulativo e sua influência

O mercado de commodities nunca fica sem especuladores. Quando o plano de tarifas de 50% dos EUA sobre o cobre foi anunciado, fundos e traders aumentaram posições longas, impulsionando o preço. Essas oscilações de sentimento muitas vezes são mais rápidas e intensas que as mudanças nos fundamentos.

Como os analistas veem 2025 e além?

Qual é o consenso do mercado? A maioria prevê oscilações entre 9.000 e 11.000 dólares por tonelada, mas essas previsões foram feitas antes da implementação das tarifas, e agora é preciso reavaliar.

• Goldman Sachs: preço médio de 9.980 dólares até ao final do ano, pico de 10.050 dólares
• J.P. Morgan: 10.400 dólares no segundo semestre, 11.400 dólares em 2026
• UBS: previsão de 11.000 dólares até ao final de 2025

Quais variáveis são cruciais? A implementação final das tarifas dos EUA, o ritmo de crescimento económico na China, e o tempo de liberação da capacidade das minas globais. Qualquer uma dessas pode invalidar completamente estas previsões.

Como pode um investidor comum participar no mercado do cobre? — Cinco estratégias comparadas

1. Contratos futuros — playground dos profissionais

Futuros de cobre na LME e na COMEX são as ferramentas mais diretas. Na LME, é preciso uma margem de 15.000 a 17.500 dólares (contrato de 25 toneladas); na COMEX, pode ser tão baixo quanto 6.000 dólares (25.000 libras), ou até contratos mini, com apenas 600 dólares.

Vantagens: alta alavancagem, liquidez elevada, custos baixos
Desvantagens: requer conhecimento especializado, risco concentrado, risco de liquidação forçada

2. ETCs de cobre — solução prática

Não quer estar a monitorizar o mercado todos os dias? Os ETCs de cobre são uma boa alternativa. Por exemplo, o WisdomTree Copper ETC tem uma taxa anual de 0,49%, e o iPath Copper ETN de 0,45%. Seguem automaticamente o preço do cobre, sem necessidade de negociar futuros.

Vantagens: fácil de usar, custos transparentes, sem necessidade de altas margens
Desvantagens: sem alavancagem, potencialmente com desconto de futuros a longo prazo

3. Acções de empresas mineiras — participar na rentabilidade do cobre

BHP, Southern Copper, Freeport-McMoRan, Rio Tinto — são líderes mundiais na mineração de cobre. Quando o preço sobe, estas empresas, com custos relativamente fixos, veem as margens de lucro aumentarem significativamente.

Vantagens: potencial de retorno superior, dividendos, carteira diversificada de minerais
Desvantagens: riscos mais complexos (gestão, greves, problemas técnicos), não expõe apenas ao preço do cobre

4. Contratos por diferença (CFDs) — flexíveis, mas de alto risco

Através de plataformas online (como Mitrade), é possível abrir posições de cobre com apenas 1 euro. Pode apostar na subida ou descida, com alavancagem ajustável.

Vantagens: baixo investimento inicial, negociação flexível, 24h de mercado
Desvantagens: risco de alavancagem elevado, custos de manutenção de posições longas, 99% dos investidores de varejo perdem dinheiro

5. Cobre à vista — teoricamente mais seguro, na prática menos viável

Comprar cobre físico? Parece simples, mas os custos de transporte, armazenamento e seguros podem consumir grande parte do teu retorno. A não ser que sejas uma empresa que precisa de cobre para produção, é melhor evitar.

Como lucrar com o cobre — Caixa de ferramentas de estratégias de trading

Seguimento de tendência

A abordagem mais clássica: usar médias móveis de 50 e 200 dias para determinar a direção. Quando a EMA50 cruza acima da EMA200, entra-se em posição longa; quando cruza para baixo, sai-se. Este método captura, com alta probabilidade, tendências de longo prazo, embora possa ser apanhado por movimentos de mercado laterais.

Trading fundamental

Acompanhar indicadores como PMI da China, dados de comércio global, reuniões do Fed. Quando os dados chineses surpreendem positivamente, o preço do cobre costuma subir. Mudanças em tarifas, decisões da OPEP ou tensões geopolíticas também podem gerar sinais de entrada ou saída.

Gestão de risco — o mais negligenciado, mas mais importante

Não colocar stop-loss é suicídio. Recomenda-se que uma posição não ultrapasse 5% do saldo da conta, e o stop-loss deve estar a 2-3% abaixo do preço de entrada. Parece conservador? É exatamente essa prudência que garante a sobrevivência a longo prazo.

Diversificação

Não coloques todos os ovos na mesma cesta — o mercado de commodities recomenda uma alocação de 4-9% em ativos de matérias-primas, dentro de uma carteira tradicional 60/40 (60% ações + 40% obrigações), como proteção contra a inflação, segundo analistas da Bloomberg.

O presente e o futuro do preço do cobre

Situação atual: o cobre está em máximos históricos, impulsionado por múltiplos fatores — procura por energias renováveis, restrições na oferta, políticas governamentais e fluxo de capital.

Oportunidade: se acreditas na tendência global de eletrificação, no crescimento contínuo de energias renováveis e na recuperação económica da China, a lógica de médio a longo prazo do cobre mantém-se válida.

Risco: políticas comerciais imprevisíveis dos EUA, expectativas de recessão global, liberação inesperada de capacidade mineira — qualquer um destes pode fazer o preço do cobre recuar rapidamente.

Para investidores de retalho, o cobre pode ser uma oportunidade de curto prazo para day trading ou uma proteção na carteira de longo prazo. O segredo está em definir objetivos claros, escolher as ferramentas certas e aplicar uma gestão de risco rigorosa.

No final, quem sobrevive mais tempo neste mercado não é quem ganha mais, mas quem controla melhor o risco.