O défice dos EUA em 2025 diminui para 1,67 biliões, atingindo o nível mais baixo em três anos, com receitas aduaneiras de 264 mil milhões de dólares, mas enfrentando desafios legais

【比推】Os dados mais recentes divulgados pelo Departamento do Tesouro dos EUA despertaram atenção. O défice orçamental natural de 2025 foi reduzido para 1,67 triliões de dólares, o nível mais baixo em três anos. O que está por trás destes números? A chave está no aumento significativo da receita aduaneira.

O défice de dezembro foi de 145 mil milhões de dólares, e o défice acumulado nos primeiros três meses do ano fiscal de 2026 atingiu 602 mil milhões de dólares. Parece bom, mas os detalhes são interessantes — a receita aduaneira de dezembro desacelerou para 280 milhões de dólares, o valor mais baixo desde julho. O que isto indica? O efeito das tarifas está a diminuir gradualmente.

Mais preocupante ainda é o lado empresarial. A receita de imposto sobre o rendimento das empresas em dezembro caiu para 65 mil milhões de dólares, uma queda de 28% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, a reforma fiscal está a gerar um efeito inverso. Assim que a época de declaração de impostos começa, os reembolsos de imposto de renda pessoal também são distribuídos de forma concentrada, aumentando novamente a pressão orçamental.

Ao longo do ano, a receita total de tarifas em 2025 atingiu 2,64 triliões de dólares, um aumento de 1,85 triliões em relação ao ano anterior. À primeira vista, parece impressionante, mas há variáveis no futuro desta receita. O Supremo Tribunal está a julgar a legalidade de várias medidas tarifárias de Trump; se a decisão for desfavorável, essas receitas podem desaparecer como uma bolha. Para o mercado de criptomoedas, a direção do orçamento dos EUA influencia diretamente as expectativas do dólar e a avaliação dos ativos de risco globais.