A Europa reforça as regras para influenciadores de criptomoedas à medida que a ESMA amplia a repressão

Fonte: CryptoTale Título Original: Europe Tightens Crypto Finfluencer Rules As ESMA Widens Clampdown Link Original:

Visão Geral

A CONSOB sinaliza uma aplicação coordenada das regras da UE para influenciadores financeiros à medida que a ESMA amplia a repressão.

As promoções de criptomoedas nas redes sociais agora enfrentam regulamentos completos de investimento e publicidade da UE.

Os influenciadores financeiros continuam responsáveis por divulgações, verificações de autorização e afirmações enganosas sobre criptomoedas.

Os reguladores europeus estão aumentando a supervisão do conteúdo de investimento nas redes sociais à medida que as promoções de criptomoedas se espalham por vídeos curtos, transmissões ao vivo e canais de criadores. O regulador de valores mobiliários da Itália, CONSOB, ampliou as novas orientações da European Securities and Markets Authority (ESMA), incluindo a Itália em um esforço mais amplo que busca uma aplicação consistente em todos os mercados da União Europeia através das fronteiras da UE.

A ESMA anunciou sua ficha informativa para influenciadores financeiros em 9 de janeiro de 2026, e a CONSOB chamou atenção para ela em um aviso datado de 12 de janeiro de 2026. Ambos os documentos afirmam que as regras da UE sobre recomendações de investimento e publicidade se aplicam quando criadores publicam sobre ativos de criptomoedas, plataformas de negociação ou estratégias de alto risco.

CONSOB Reforça Orientações da ESMA sobre Promoções de Criptomoedas

A CONSOB direcionou criadores e investidores para as “dicas para uma promoção responsável” da ESMA, que alerta que promoções financeiras exigem mais cuidado do que marketing ao consumidor. A ESMA afirma que promover um produto financeiro “não é como promover sapatos ou relógios”, e lembra aos criadores que eles continuam responsáveis pelas publicações mesmo sem credenciais financeiras.

A ficha informativa da ESMA lista produtos que os influenciadores frequentemente promovem, incluindo CFDs, forex, futuros, certas ofertas de crowdfunding e criptomoedas voláteis. Ela alerta que seguidores podem perder 100% do capital investido, especialmente quando a alavancagem entra na negociação. A CONSOB também incentivou o público a questionar afirmações de “ficar rico rápido” e a verificar se as empresas mencionadas online possuem as autorizações necessárias.

Regras de Mercado da UE se Estendem às Redes Sociais

A ESMA tem ligado há vários anos os comentários de investimento nas redes sociais ao Regulamento de Abuso de Mercado da UE. Em uma declaração pública de 28 de outubro de 2021, a ESMA explicou como as publicações podem qualificar-se como recomendações de investimento e como conflitos não divulgados podem violar os requisitos da UE, mesmo quando um criador apresenta o conteúdo como opinião.

A ESMA também destacou as sanções que podem seguir quando as publicações cruzam para abuso de mercado ou promoção não conforme. Em um aviso de 2024 sobre recomendações de investimento nas redes sociais, a ESMA mencionou multas administrativas de até €5 milhões para pessoas físicas e até €15 milhões para pessoas jurídicas por infrações graves, enquanto descreveu multas máximas menores para violações do regime de recomendações de investimento. Alguns Estados-membros também permitem penalidades criminais para certas condutas.

Crescimento da Aplicação Coordenada

As autoridades europeias começaram a desenvolver ferramentas práticas de conformidade que visam o marketing de influenciadores e modelos de indicação. Na França, a AMF e a ARPP lançaram um “Certificado de Influência Responsável” focado em finanças, que estabelece padrões para influenciadores que promovem serviços financeiros e criptoativos com marcas participantes.

Outros reguladores também adotaram a mesma abordagem de divulgação, apoiando o esforço da Europa por uma supervisão consistente. A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido finalizou uma orientação em 2024 que aplica regras de promoção financeira às redes sociais e exige mensagens claras e justas. Nos Estados Unidos, a SEC afirmou em 2022 que Kim Kardashian concordou com um acordo de US$1,26 milhão relacionado a divulgações de promoções de criptomoedas, destacando os riscos legais ligados a endossos pagos de criptomoedas.

Para os criadores, as mensagens da ESMA e da CONSOB estabelecem expectativas concretas. Parcerias pagas precisam de etiquetas claras, e os criadores não devem esconder patrocínios atrás de hashtags vagas. As afirmações de desempenho devem permanecer justas e não enganosas, e dicas de investimento personalizadas podem exigir autorização.

A ESMA também alerta que disclaimers curtos como “não é aconselhamento financeiro” não eliminam obrigações legais. Os reguladores aconselham os investidores de varejo a manterem-se céticos quanto a retornos garantidos e a verificarem o status de autorização antes de agir com dicas de negociação nas redes sociais.