Há uma tendência que merece atenção — uma grande empresa de gestão de ativos ajustou duas de suas fundos de mercado monetário de nível institucional, com um objetivo bem claro: adaptar-se melhor às necessidades do ecossistema de finanças blockchain e stablecoins.

Uma das estratégias do fundo é bastante interessante. Atualmente, ele concentra sua alocação de ativos em uma única direção: possuir apenas títulos do Tesouro dos EUA com vencimento não superior a 93 dias. Por quê? Porque assim consegue alinhar-se diretamente com os requisitos do GENIUS Act, aprovado em 2025, para os ativos de reserva de stablecoins regulamentadas. Simplificando, esse fundo serve como uma ferramenta de reserva para stablecoins.

Do ponto de vista do design do produto, isso reflete a compreensão das instituições sobre a demanda por stablecoins regulamentadas. O detalhe de 93 dias indica o quê? Indica que as políticas exigem alta liquidez — os ativos de reserva não podem ser muito imóveis. Além disso, a escolha de títulos do Tesouro dos EUA como única alocação também demonstra considerações de gestão de risco.

Outra fundo também está fazendo ajustes semelhantes, embora os detalhes específicos ainda não tenham sido totalmente divulgados, a direção é a mesma. Essa inovação em produtos de nível institucional, em certa medida, também está testando as melhores práticas para reservas de stablecoins sob o novo quadro regulatório. Para quem acompanha o ecossistema DeFi e o desenvolvimento de stablecoins, esses detalhes realmente dizem muito.