#数字货币市场洞察 A fronteira entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas foi novamente rasgada.

Andy Beal, um importante apoiante de Trump, entrou recentemente no mercado de empréstimos de ativos digitais com o seu banco Monet. Este banco comunitário, com ativos inferiores a 6 mil milhões de dólares, afirma querer tornar-se um fornecedor de infraestruturas no setor das criptomoedas — uma instituição desta dimensão a aventurar-se assim realmente apanhou o mercado de surpresa.

De certa perspetiva, isto tem um forte simbolismo. Antes, as grandes instituições financeiras evitavam os negócios relacionados com criptomoedas, mas agora até os pequenos bancos começam a investir proativamente, o que demonstra que o processo de conformidade do setor está a acelerar. Para o investidor comum, ter mais um canal de empréstimo respaldado por um banco tradicional pode, em teoria, aumentar bastante a eficiência do uso de capital. Com a melhoria da liquidez, a atividade do mercado também deverá crescer.

Mas, dito isto, não se deixe levar apenas pelo entusiasmo.

Será que uma instituição da escala da Monet tem de facto capacidade de controlo de risco e uma base tecnológica sólida? A volatilidade dos ativos cripto é muito superior à dos colaterais tradicionais; se o mercado sofrer uma correção acentuada, será que o mecanismo de liquidação consegue aguentar? Estas questões ainda não foram testadas pelo mercado. Além disso, o próprio setor dos empréstimos cripto é um campo de alto risco — plataformas outrora estrelas como BlockFi e Celsius também sucumbiram a crises de liquidez.

Por isso, o que os investidores precisam de fazer é observar com calma.

Pode-se acompanhar o design dos produtos que lançarão, as configurações de rácios de colateral, as regras de liquidação, estes detalhes — ou até experimentar com uma pequena posição. Mas nunca se deve assumir que só porque tem o rótulo de “banco tradicional” ou “ligações políticas” está tudo garantido. As incertezas do mercado de ativos digitais nunca farão exceções apenas porque a sua fonte de fundos é diferente.

A verdadeira regra de sobrevivência será sempre avaliar racionalmente o risco e controlar a sua própria exposição.