moeda estável está a reescrever silenciosamente o mapa financeiro global, desta vez é para valer

A ascensão do dólar digital e o colapso da ordem antiga

No final de 2024, um conjunto de dados dominou o mundo cripto e Wall Street: o volume de transações em stablecoins na blockchain atingiu 15,6 trilhões de dólares, superando 20% do volume de transações anual da Visa. Mais impressionante ainda, o volume médio diário de transações em stablecoins ultrapassa 100 bilhões de dólares, já equivalendo à magnitude das principais redes de pagamento globais.

Isto não é um pequeno acontecimento. Isso significa que o dólar digital está a infiltrar-se na economia global a uma velocidade da Internet.

Por que as stablecoins estão tão populares?

De forma simples e direta — velocidade, barato, sem fronteiras.

Transferências bancárias tradicionais demoram de 3 a 5 dias? Com as stablecoins, o dinheiro chega em minutos. Taxas exorbitantes no sistema SWIFT? Com as stablecoins, custa apenas alguns centavos. Quer trocar dólares em mercados emergentes mas está restrito? Com as stablecoins, é fácil.

Mais importante ainda, as stablecoins combinam as vantagens de dois mundos:

• Liquidez e conveniência transfronteiriça das criptomoedas
• Estabilidade e previsibilidade da moeda fiduciária

É por isso que, da Nigéria à Argentina, cada vez mais pessoas estão usando stablecoins em vez de bancos tradicionais.

Os Estados Unidos estão jogando um grande jogo

Você acha que as stablecoins são apenas uma ferramenta de pagamento? Na verdade, é uma versão moderna da hegemonia do dólar.

Revisão da História: Nos anos 70, o sistema do dólar do petróleo fez com que o comércio global de petróleo fosse cotado em dólares, financiando indiretamente o governo dos Estados Unidos. Hoje, as stablecoins estão fazendo a mesma coisa — apenas que a “mercadoria” mudou de petróleo para ativos digitais.

Os dados falam:

• A Tether detém aproximadamente 180 mil milhões de dólares em dívida pública dos EUA
• A cada emissão de 1 USDT, equivale a um empréstimo sem juros para o governo dos Estados Unidos.
• Outros emissores de stablecoins também estão comprando grandes quantidades de títulos do tesouro dos EUA.

O governo dos EUA claramente entendeu. Em 2025, o governo Trump assinou a “Lei GENIUS”, que exige explicitamente que as stablecoins sejam lastreadas em títulos do Tesouro dos EUA. Na superfície é regulação, na verdade é um tapete vermelho para as stablecoins — isso equivale a forçar indiretamente os títulos do Tesouro dos EUA a se tornarem colaterais para stablecoins globais.

O resultado é que: os títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se o passaporte dos stablecoins, e os stablecoins tornaram-se o amplificador do dólar.

A “tábua de salvação financeira” dos mercados emergentes

Se os Estados Unidos estão a planear a nível estratégico, os mercados emergentes são realmente o verdadeiro campo de batalha das stablecoins.

O caso da Argentina é o mais tocante: a inflação local está nas alturas, o peso está a desvalorizar-se, e as pessoas estão a comprar USDT de forma desenfreada. Os preços de compra e venda chegam a ser 30% mais altos do que a taxa oficial - o que isso significa? A confiança das pessoas nas stablecoins ultrapassa de longe a confiança no seu governo e bancos.

Dados impressionantes:

• 62% das transações de criptomoeda na Argentina envolvem stablecoins
• 70% das retiradas de exchanges no Brasil são em USDT/USDC
• O volume de transações de stablecoins na Turquia representa 4,3% do PIB — o mais alto do mundo

Por que esses países estão tão loucos? Porque as stablecoins resolvem três pontos críticos:

1. Contornar o controlo de câmbio: O governo limita a troca de dólares? Use stablecoins para pular diretamente os bancos.
2. Pagamento transfronteiriço barato: as taxas de remessas internacionais foram reduzidas em 80%
3. Referência a reservas físicas: Em períodos de inflação, a desvalorização da moeda fiduciária faz com que as stablecoins se tornem o último parâmetro de preço.

Mais impressionante ainda, o gigante dos pagamentos Flutterwave escolheu a rede Polygon para processar liquidações transfronteiriças em mais de 30 países, com um fluxo anual superior a 4 bilhões de dólares. Na Polygon, o volume de transações com stablecoins já superou o do Bitcoin, tornando-se mainstream.

Quão grande é a escala?

Atualmente, o valor de mercado total das stablecoins é de aproximadamente 300 bilhões de dólares, o que não parece muito. No entanto, em comparação com a oferta de moeda M2 dos EUA de 22 trilhões de dólares, as stablecoins representam apenas 1%.

Em outras palavras: ainda há 99% de espaço para crescer.

Se as stablecoins conseguirem capturar 10-20% do mercado global de pagamentos, a capitalização de mercado facilmente ultrapassará um trilhão. Isso não é ficção científica, mas uma realidade projetada com base na atual taxa de crescimento.

Julgamento Central

A história das stablecoins já saiu da teoria para a realidade. Ela não está a ameaçar as finanças tradicionais, mas sim a expandir o domínio do dólar para o espaço digital — de Wall Street a empreendedores individuais em Lagos, todos estão na mesma canalização de liquidez.

Para os EUA: Stablecoins = uma versão moderna de ferramentas de financiamento fiscal + novos canais de exportação do dólar

Para mercados emergentes: stablecoins = um canal de vida para escapar da desvalorização da moeda local + infraestrutura de pagamento de baixo custo

Desta vez é realmente diferente. Há dez anos, discutíamos se o Bitcoin poderia substituir a moeda fiduciária; a questão de hoje é — quando a moeda fiduciária irá abraçar ativamente as criptomoedas. As stablecoins são essa ponte.