Porque é que o BTC continua sempre a subir? Eis um resumo rápido:

A lógica central resume-se a estes pontos:

**Oferta extremamente limitada** — Limite de 21 milhões, já foram extraídos 19,6 milhões, restam menos de 1,5 milhões. Após o halving de abril deste ano, a recompensa dos mineradores foi cortada a metade (de 6,25 para 3,125), reduzindo novamente a oferta. Este é o efeito de escassez.

**Entrada massiva de instituições** — Após a aprovação dos ETFs de Bitcoin em 2024, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock atraiu diretamente 86 mil milhões de dólares. Os departamentos financeiros das empresas também começaram a acumular BTC: só a MicroStrategy já possui 582 mil BTC, no valor de 62 mil milhões. Atualmente, 244 empresas têm Bitcoin no seu balanço.

**Fatores políticos e económicos** — Desvalorização do dólar + preocupação com a inflação levam as instituições a tratar o BTC como ativo de refúgio. As expectativas de descida das taxas de juro pela Fed também valorizam os ativos de risco. As discussões legislativas durante a "Crypto Week" deste ano reforçaram ainda mais o sinal.

**A tecnologia está a evoluir** — Lightning Network e soluções de segunda camada estão gradualmente a ser implementadas, com registo de segurança on-chain superior a 15 anos. Os programadores continuam a otimizar o código.

**O fator psicológico é forte** — A entrada de investidores institucionais transformou o FOMO em "entrada racional". O efeito do ciclo histórico de quatro anos também está a ganhar força.

**Mas não te enganes**: subida não significa que vai subir para sempre. O BTC continua a ser um ativo volátil, quedas de 20-50% são correções normais. Esta fase parece mais sólida do que a bolha de 2017, mas os cisnes negros aparecem sempre.

Por isso, se quiseres participar, recomenda-se DCA (investimento programado) + realização de lucros por fases, nada de all-in.