2024 Layer-1 corrida interna: quais cadeias realmente valem a pena entrar numa posição?

Question

Faltam dois meses para o Reduzir para metade do Bitcoin, e todo o setor L1 começou a agitar-se. Compilei 15 atualizações recentes das principais Layer-1, alguns dados podem mudar a sua perceção.

🚀 O Cavalo Negro Surge: Estas Três Cadeias Têm os Maiores Aumentos

Kaspa (KAS) subiu 1400% no ano passado, isso não é uma coincidência. Esta cadeia implementou o mecanismo de consenso GHOSTDAG, alcançando blocos em segundos, e após a reescrita em Rust, o desempenho dobrou. Enquanto todos ainda discutem o tps do Solana, a Kaspa já está testando a estabilidade de mais de 40 tps. $2.4B de valor de mercado, ainda há espaço para imaginação.

Sei (SEI) subiu 7283% este ano - não errei. Uma cadeia construída especificamente para DeFi, integrada com um motor de correspondência de ordens. Por que isso é importante? Porque a maioria das L1 carece disso. O fundo ecológico expandiu de 30M para 120M, com a Foresight Ventures liderando com 50M. O mercado asiático é a porta de entrada.

ZetaChain (ZETA) só está decolando, mas o conceito é avançado - a primeira ação “omnichain”. Pode interagir entre qualquer cadeia, essa é a verdadeira interoperabilidade, não uma pseudo-interoperabilidade baseada em pontes. $278M de capitalização de mercado, ainda há oportunidades para entrar cedo.

📊 TVL grandes investidores vs Rei do valor de mercado

Aqui está uma incompatibilidade interessante:

Ethereum $35B TVL esmagou toda a concorrência, mas o benefício ecológico já foi totalmente precificado (ETH aumentou apenas 3% em 1 ano)
Solana $1.65B TVL, mas o SOL subiu 306% — isso indica que o mercado tem expectativas mais otimistas em relação à iteração tecnológica do que à situação atual.
BNB Chain $3.6B TVL, é 1/10 do Ethereum, mas o valor de mercado da BNB é 45B (apenas atrás do ETH) — uma demonstração de valor respaldada por CEX.

Em comparação, Sui e Aptos tiveram ambos rendimento negativo no ano passado (Sui -65%, Aptos -45%), mas o TVL ainda está presente (488M e 171M, respetivamente). O que isso significa? O ecossistema ainda está em fase de acumulação, não se apresse em comprar na baixa.

🔥 Detalhes subestimados

Polkadot 2.0 parathread dá uma nova vida às pequenas cadeias, com uma participação no stake aumentando 49%. O Cosmos Hub tem uma média de 500 mil transações diárias, e após a implementação da Interchain Security, os custos de segurança das pequenas cadeias diminuíram significativamente. Esses avanços tecnológicos acabarão por se refletir no preço da moeda.

Após o sucesso dos Ordinais do Bitcoin, o ecossistema está explorando Atomicals e Taproot Assets. Pode ser que ninguém perceba que o próprio Bitcoin Layer-1 está evoluindo, não sendo apenas parasitado pelo L2.

Avalanche C-Chain teve 2.3M de transações em um único dia (pico de novembro do ano passado), quão louca foi a febre das inscrições? Taxas de gravação de 13.8M de dólares em uma semana. Após a euforia, como esta cadeia vai manter os usuários? Isso merece atenção.

⚠️ Sugestões de investimento (não são sugestões financeiras)

Conservador: ETH + BTC + Solana (estas três já não são apostas)
Agressivo: Kaspa, Sei são adequados para aqueles que acreditam na inovação tecnológica.
Tipo de jogo: ZetaChain, Internet Computer (conceito avançado, mas com validação de mercado insuficiente)

Polkadot, Cosmos e Avalanche estão na “segunda linha L1”, com fundamentos estáveis, mas faltando catalisadores de crescimento. Para cadeias ecológicas verticais como Cronos e Kava, é necessário observar a posição do ciclo na sua área (DeFi/NFT).

Últimas palavras: A guerra L1 já evoluiu de “quem é mais rápido” para “quem tem um ecossistema vivo”. Olhe para o valor de mercado, olhe para o TVL, mas o mais importante é quantos usuários reais estão usando todos os dias. Os dados falam por si.