A bolha da IA está a chegar, será que desta vez pode afetar o BTC?

Nos últimos meses, o mercado tem circulado uma afirmação: o investimento em IA tornou-se um “esquema de Ponzi” auto-sustentável.

Como funciona o ciclo? A Nvidia vende chips para empresas de IA → A maior parte do dinheiro que as empresas de IA ganham volta a comprar chips da Nvidia → O crescimento contábil dobra. O resultado é que a OpenAI teve um prejuízo de 13,5 bilhões de dólares para obter 4,3 bilhões de dólares em receita, e ainda está procurando garantias de empréstimos do governo. Michael Burry (que previu a crise financeira de 2008) está diretamente apostando contra a Nvidia e a Palantir, apostando que este ciclo vai colapsar.

Onde está o ponto de referência? Este ano, uma pesquisa do MIT descobriu que as empresas gastaram entre 30 e 40 bilhões de dólares em IA generativa, e 95% das empresas afirmaram não ter visto retorno. O CEO do JPMorgan, o Banco da Inglaterra e o FMI estão todos alertando: isso é muito parecido com a bolha da internet de 2000; se a IA não cumprir suas promessas, o mundo todo sairá perdendo.

Como está o BTC? Em outubro, caiu 3,85% no mês (a pior performance desde 2018), deslizando de 126K para 103K, uma queda de 19%. Os dados on-chain mostram que os veteranos estão vendendo - nos últimos meses, 363 mil BTC foram transferidos de carteiras de longo prazo para carteiras de curto prazo, o que é um sinal de que estão cortando perdas.

Qual é o limite? Os analistas da Galaxy já cortaram a meta do BTC para o final do ano de 185.000 para 120.000, justificando pela diminuição do interesse institucional e pelo aperto da liquidez. Agora, precisamos ver se os detentores de curto prazo conseguem manter a posição; uma vez que haja uma venda em massa, a próxima queda pode ser ainda mais severa.