O modelo de tesouraria de ativo digital está atualmente passando por uma rigorosa fase de testes de estresse.

De onde vem a maior preocupação do mercado atualmente? A resposta pode ser das empresas de capital aberto que possuem grandes quantidades de ativos digitais. Olhando para ciclos anteriores, essas empresas impulsionaram o sentimento do mercado e elevaram os preços por meio da dívida para alocar ativos digitais, gerando um feedback positivo. No entanto, uma vez que a tendência mude, a lógica se inverterá — quando o mercado enfraquecer, se essas instituições começarem a vender suas participações, a velocidade do colapso da confiança do mercado pode superar as expectativas, levando ao efeito de pisoteamento.

Então, como avaliar a verdadeira situação operacional dessas empresas de DAT? A saúde do seu balanço patrimonial, o nível de alavancagem e a pressão sobre o fluxo de caixa são todos indicadores-chave para determinar se o mercado enfrentará uma pressão de venda. O cerne deste jogo é, e sempre será, a luta entre confiança e liquidez.