2026 A Reserva Federal (FED) votação rotativa: o campo dos falcões continua a dominar o ritmo de cortes de taxa.

【区块律动】Em 2026, a Reserva Federal vai mudar de pessoas - para ser mais preciso, os direitos de voto vão ser renovados. Das 12 reservas regionais, apenas 5 podem votar anualmente para decidir como a taxa de juros deve ser ajustada, sendo que a Reserva Federal de Nova Iorque tem um assento permanente, enquanto os outros 4 lugares são rotacionados anualmente. No próximo ano, será a vez de Cleveland, Dallas, Filadélfia e Minneapolis, enquanto Kansas City, Chicago, Boston e St. Louis terão que recuar.

A chave é: agora este grupo de presidentes com direito a voto é todo de linha dura.

A Collins do Fed de Boston disse esta semana que, embora ela tenha concordado anteriormente com um corte nas taxas, um corte adicional? O limiar é “relativamente alto”. Ela acredita que manter a taxa inalterada “por um período” pode ser mais prudente. O Musalem de St. Louis também se manifestou na semana passada a favor do último corte, mas mudou de tom - os próximos passos devem ser “avançar com cautela”, pois o espaço para continuar a flexibilização é realmente limitado, e a política monetária pode acabar se tornando demasiado frouxa.

O presidente da Reserva Federal de Kansas City, Esther George, reafirmou na sexta-feira passada que a inflação “ainda está muito alta”. Embora as tarifas possam aumentar os preços, ele votou contra a redução das taxas na reunião de setembro, não apoiando a redução. O presidente da Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, também admitiu que o limiar para uma nova redução das taxas foi elevado, e o que o preocupa ainda mais é que a inflação tem flutuado acima da meta de 2% nos últimos cinco anos, com uma trajetória um pouco desajustada.

Olhemos novamente para estas pessoas que vão ganhar direito a voto no próximo ano - o tom é igualmente agressivo. A inclusão do presidente do Federal Reserve da Filadélfia pode suavizar um pouco a posição do comitê, mas Kashkari de Minneapolis é claramente reticente em relação a mais cortes nas taxas de juros, enfatizando que a resiliência da economia ainda está presente. Quanto a Harker de Cleveland e Logan de Dallas, ambos afirmam estar mais preocupados com a questão da inflação, sendo bastante cautelosos em relação a cortes nas taxas de juros.

Em suma, no próximo ano, o corpo decisório da Reserva Federal (FED) continuará a ser dominado pelas forças hawkish.