#十二月降息预测

A partir da perspectiva da economia macro, a desaceleração da inflação e a pressão sobre o crescimento econômico caminham lado a lado.
Recentemente, os níveis de inflação nas principais economias globais continuaram a recuar, proporcionando espaço político para que os bancos centrais possam reduzir as taxas de juros em dezembro. Tomando os Estados Unidos como exemplo, a taxa de crescimento anual do núcleo do CPI já está significativamente abaixo do pico do ano passado, e a queda nos preços de energia e alimentos aliviou as pressões inflacionárias. No entanto, tanto o PMI manufatureiro quanto o índice de confiança do consumidor mostraram fraqueza, indicando uma falta de impulso no crescimento econômico. Se o Federal Reserve continuar a manter altas taxas de juros, isso pode suprimir ainda mais a demanda por financiamento e investimento das empresas, possivelmente levando a um agravamento do mercado de trabalho.
Nesse contexto, a redução das taxas em dezembro é vista como uma ferramenta chave de ajuste para um "aterrissagem suave". Uma acomodação monetária moderada pode aliviar a carga da dívida das empresas, aumentar a confiança no mercado de capitais e evitar que a economia caia em recessão. Contudo, uma redução prematura ou rápida das taxas também apresenta o risco de um retorno da inflação. Assim, o mercado espera amplamente que o Federal Reserve adote uma redução "simbólica" de 25 pontos base, a fim de liberar um sinal de acomodação enquanto mantém a flexibilidade na política. No geral, a probabilidade de uma redução em dezembro é alta, mas a intensidade pode ser mais moderada, visando equilibrar a frágil relação entre crescimento e preços.