A Gearbox anunciou o lançamento oficial da funcionalidade Permissionless, marcando a transformação estratégica deste protocolo de um modelo de governança totalmente DAO para uma plataforma de criação de mercado aberto. Esta atualização permite que qualquer instituição, equipa do projeto ou curador profissional crie mercados de empréstimo personalizados, mantendo a segurança e a transparência da infraestrutura subjacente.

A principal vantagem competitiva da Gearbox decorre da sua arquitetura única de Conta de Crédito. Ao contrário dos protocolos de empréstimo DeFi tradicionais que dependem da liquidez do DEX, a Gearbox interage diretamente com os protocolos DeFi a nível de contrato através de uma carteira de contrato inteligente, permitindo operações sem deslizamento e uma maior eficiência de capital. Esta vantagem tecnológica é particularmente proeminente no suporte a novos ativos. Tomando como exemplo o DVstETH da Lido, este ativo adota um modelo de tesouraria em vez de um mecanismo de negociação DEX, o que os protocolos de empréstimo tradicionais não conseguem suportar. A Gearbox já está a operar com sucesso neste mercado há vários meses, permitindo que os usuários realizem facilmente operações alavancadas na ordem de milhões de dólares, com parâmetros LTV muito superiores aos níveis padrão da indústria.

A funcionalidade Permissionless trouxe três inovações centrais. Em primeiro lugar, o mecanismo de compartilhamento de liquidez, onde múltiplos mercados podem acessar fundos do mesmo pool de liquidez, mantendo ao mesmo tempo parâmetros de risco independentes, resolvendo efetivamente o problema da fragmentação da liquidez que o DeFi enfrenta há muito tempo. Em segundo lugar, o modelo inovador de precificação de risco, que, com base no modelo tradicional de utilização de fundos, permite que os curadores sobreponham um prémio fixo baseado na avaliação de risco dos ativos, fazendo com que o empréstimo on-chain reflita pela primeira vez o risco dos ativos.