O Destino do Yuan Pende na Balança com a Chegada dos Dados do CPI de Agosto

A moeda chinesa offshore (CNH) está mantendo-se estável na terça-feira, com o par USD/CNH a negociar a 7.1134, uma ligeira queda de menos de 0.1% para a sessão. A atenção do mercado está firmemente fixada nas próximas cifras de inflação da China para agosto, que serão divulgadas na quarta-feira ( às 01:30 GMT).

Os analistas antecipam que o Índice de Preços ao Consumidor da China (CPI), um indicador crucial da inflação, mostre uma diminuição de 0,2% em relação ao ano anterior para agosto, comparado à leitura nula de julho. Esta possível queda poderia reacender preocupações sobre a força da demanda interna chinesa.

Os negociantes de moeda estão a observar este relatório como um teste de fogo para as políticas económicas de Pequim. O Banco Popular da China (PBoC) fixou a sua taxa de referência USD/CNY em 7.1008 hoje, ligeiramente abaixo do nível do dia anterior, sugerindo esforços para conter a depreciação da moeda.

Este novo indicador económico desempenhará um papel fundamental na formação das expectativas monetárias e na avaliação da capacidade do governo para combater eficazmente as pressões deflacionárias.

Perspectiva Técnica USD/CNH: Trajetória Descendente Persiste

O par USD/CNH manteve uma clara tendência de queda desde o início do ano, apesar de um breve aumento que fez o par se aproximar do pico de 8 de abril de 7.4291.

Tendo recentemente atingido um novo mínimo desde 6 de novembro de 2024, a 7.1133, o par agora enfrenta uma zona de suporte crítica em torno de 7.1000. Este nível já atuou como um piso e coincide com a linha de tendência de baixa diária.

Uma quebra decisiva abaixo desta zona poderia impulsionar o USD/CNH em direção ao mínimo de setembro de 2024 de 6,9713.

Se o suporte de 7.1000 mantiver, o par de moedas poderá subir em direção à média móvel simples de 100 dias, atualmente situada em 7.1873.

Resiliência Económica Testada à Medida que Preocupações com a Inflação Persistem

A economia chinesa demonstrou resiliência no primeiro semestre do ano, apresentando um crescimento do PIB de 5,3%, impulsionado pela recuperação do consumo e das exportações para mercados além dos Estados Unidos.

No entanto, como observa Christine Peltier do BNP Paribas, “a luta contra a deflação está longe de acabar.”

A desaceleração da atividade industrial em julho (5,7% em relação ao ano anterior vs. 6,6% no H1) e a contração no investimento em manufatura (-1,3% em relação ao ano anterior) sinalizam uma perda de momentum econômico.

A diminuição do momento de preço amplifica as preocupações. O IPC permaneceu estagnado em 0% em julho, e os dados de agosto podem mostrar a inflação a cair para território negativo.

As previsões de consenso projetam uma queda de 0,2% em relação ao ano anterior, com algumas empresas domésticas, como a China International Capital Corp (CICC), antecipando uma queda mais acentuada de 0,4%, de acordo com o Wall Street CN, citando altos efeitos de base e preços de alimentos fracos.

O Índice de Preços ao Produtor (PPI) também pinta uma imagem preocupante. Os setores industriais continuam a experienciar desinflação, refletindo uma demanda final lenta e a queda dos preços das matérias-primas.

O Ato de Equilíbrio de Pequim: Deflação e Reestruturação Económica

Os responsáveis políticos chineses enfrentam um crescente enigma econômico. Por um lado, as autoridades intensificaram os seus esforços de “anti-involução”, uma série de medidas destinadas a reduzir a capacidade de produção excessiva, simplificar a concorrência e apoiar os preços em setores industriais chave.

Por outro lado, estas políticas poderiam potencialmente impactar o emprego a curto prazo, particularmente em indústrias de baixa produtividade ou altamente endividadas.

Os analistas do BNP Paribas sugerem que “o sucesso desta estratégia depende da capacidade do governo de fornecer apoio sustentável à demanda interna.”

No entanto, as iniciativas têm sido cautelosas. Apesar dos subsídios ao consumidor, das prestações familiares e dos cortes nas taxas de juro direcionados, o consumo das famílias continua frágil, com o crescimento das vendas a retalho a desacelerar para 3,7% em julho, abaixo de mais de 5% no primeiro semestre do ano.

CPI de Agosto: Um Indicador Económico Crucial

Os dados de inflação chinesa de quarta-feira serão mais do que um número; servirão como um teste de ácido para a credibilidade da política económica chinesa.

Se um retorno ao território deflacionário for confirmado, os mercados podem antecipar uma resposta mais robusta das autoridades, potencialmente na forma de flexibilização monetária ou novas medidas fiscais para impulsionar a demanda.

Quanto ao Yuan, ele pode continuar a fortalecer-se em relação ao USD (USD) no curto prazo, salvo quaisquer surpresas positivas nos dados de preços ou desenvolvimentos políticos inesperados.

Aviso: Esta informação é fornecida apenas para fins educacionais. O desempenho passado não garante resultados futuros.