HTX DeepThink：Os dados chave desta semana irão ancorar o caminho de flexibilização do ano, a taxa de alavancagem do Bitcoin caiu, o que pode ser uma recuperação em formação.

Deep潮 TechFlow消息，10月14日，HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，宏观层面本周讯息密集——周二至周三多位A Reserva Federal (FED)官员先后讲话，周三晚间发布褐皮书，周四迎来9月PPI与9月零售销售的关键读数（均为美国时间早盘时段），这些事件将直接锚定“年内是否继续、以及以何种节奏宽松“的交易预期，从而牵动encriptação资产的风险溢价与Flutuação中枢。

Por outro lado, apesar do encerramento do governo ter causado atrasos em alguns dados oficiais, o mercado ainda tem sinais alternativos: as estimativas institucionais mostram que os pedidos iniciais de subsídio de desemprego voltaram a subir no início de outubro, indicando um enfraquecimento marginal do emprego, enquanto o BLS também confirmou que o CPI de setembro será divulgado conforme o previsto em 24/10, e o período de ausência de dados não é um "vácuo", as expectativas continuam a ser ajustadas.

Do lado da precificação, o FedWatch mostra que os futuros de taxas de juros continuam apostando em pelo menos uma redução até o final do ano, inclinando-se para “1-2 vezes“ de cortes adicionais. A posição do banco central e a ata sobre a “desaceleração do crescimento e a queda da inflação“ tornam o caminho de “pequenos passos iniciais, seguido pela análise de dados“ mais consensual; isso traz pressão faseada sobre o dólar e libera flexibilidade de avaliação para ativos de risco. (CME Group) Em relação ao sentimento e às expectativas de inflação, o SCE do Federal Reserve de Nova Iorque mostra que as expectativas de inflação dos residentes para setembro aumentaram, mas não romperam a estrutura de “queda tendencial“, sendo que o mercado está mais focado em saber se o PPI de quinta-feira poderá continuar a tendência moderada do lado da produção.

No que diz respeito à microestrutura encriptada, as emoções extremas do início já arrefeceram visivelmente: a alavancagem do Bitcoin estimada caiu significativamente em relação aos altos níveis do mês, mas ainda não atingiu o ponto mais baixo do ano, o que significa que, após a "desalavancagem passiva", a exposição ao risco no mercado é mais controlável, e o capital tenderá a se concentrar em ativos principais para fazer β e combinações de hedge, a fim de especular sobre a incerteza dos dados concretos e das declarações dos oficiais; na dimensão das opções, a inclinação otimista anterior convergiu rapidamente e, em fase, virou para a proteção em baixa, com a volatilidade implícita aumentando sua elasticidade, somada a um período denso de eventos macroeconômicos, facilitando a formação de um ritmo de "antes e depois dos dados - ampliação da volatilidade - retorno à média".

Do ponto de vista da estrutura do mercado, a queda da alavancagem do Bitcoin sinaliza que o risco de especulação excessiva entrou na fase intermediária e final. Embora ainda não tenha atingido o ponto mais baixo do ano, o ajuste saudável resultante da desinflação geral da alavancagem acumula energia para o futuro. A leve queda na alavancagem do mercado também significa que a pressão de baixa futura é limitada, e uma vez que novos fundos alavancados retornem ao mercado, podem se tornar um importante motor de recuperação. Nas próximas uma a duas semanas, espera-se que o Bitcoin oscile na faixa de 108.000 a 118.000 dólares, construindo uma nova plataforma e estabelecendo as bases para o desempenho de final de ano.