O Sonho de $2,600 da Tesla: A Fantasia de Cathie Wood vs. a Dura Realidade

No início deste ano, Cathie Wood fez mais uma afirmação audaciosa sobre a Tesla, prevendo que as ações chegariam a $2,600 dentro de cinco anos. Como fundadora da ARK Invest, ela sugere que o valor da Tesla poderia explodir para quase $10 trilhão - um aumento de dez vezes em relação ao preço atual de $225.

Estou a chamar mentiras a esta fantasia. Os investidores precisam de acordar e enfrentar os fundamentos sombrios da Tesla em vez de comprarem estas projeções delirantes. Deixem-me explicar porque é que esta ação está a caminho de uma queda em vez de ir para a estratosfera.

O Negócio dos VE Está a Colapsar

O negócio principal da Tesla está em sérios problemas. As entregas do Q1 de 2025 despencaram para 337.000 veículos - o seu nível mais baixo desde o Q3 de 2022 e bem abaixo dos 387.000 do ano passado. A receita não está apenas estagnada; está a cair mais rapidamente do que os números de entrega devido a cortes de preços desesperados.

Mesmo quando as entregas cresceram marginalmente no Q4 2024, a receita automotiva ainda caiu 8% em relação ao ano anterior. O próximo relatório trimestral será ainda pior, com as margens operacionais já reduzidas à metade nos últimos anos, para uns miseráveis 8%.

Eu vi a Tesla perder participação de mercado na China, Europa e até mesmo na Califórnia. Qualquer mágica que a Tesla tinha, os consumidores estão cada vez mais escolhendo concorrentes em vez disso. Isso não é uma flutuação temporária - é uma mudança fundamental que os otimistas se recusam a reconhecer.

O Espetáculo de Fumaça e Espelhos do Musk

Com a sua vaca leiteira de veículos elétricos a secar, Musk está desesperadamente a atirar espaguete à parede. O Cybercab, as iniciativas de IA e o risível robot Optimus são as suas últimas distrações. Lembra-se daquela demonstração de IA em que os robots Optimus "autónomos" eram na verdade controlados remotamente por humanos? Que piada.

A afirmação de Musk de que o Optimus representa uma "$10 trilhão de oportunidade de receita" é absurda. Que tal produzir um protótipo funcional antes de afirmar que será 50 vezes maior que as vendas do iPhone?

O histórico da Tesla com novos produtos é abismal. As telhas solares, o Cybertruck e o Tesla Semi têm sido todos empreendimentos que geram perdas financeiras. No entanto, de alguma forma, os investidores continuam a comprar a hype enquanto ignoram os fracassos.

Para onde a Tesla realmente está indo

A Tesla está atualmente a negociar a um P/E ridículo de 118 - superior a qualquer outro gigante da tecnologia, apesar dos seus lucros em queda. Esta desconexão entre o preço e a realidade não pode durar para sempre.

Daqui a cinco anos, não ficaria surpreso em ver a Tesla abaixo de $100 por ação - uma queda de mais de 50% em relação aos níveis atuais. A empresa enfrenta vendas em declínio, margens encolhidas e nenhum produto novo viável para impulsionar o crescimento.

A previsão de $2,600 de Cathie Wood não é apenas otimista - é delirante. Investidores inteligentes devem procurar em outro lugar antes que esta bolha superinflacionada estoure. Os sinais de alerta estão piscando em vermelho brilhante para qualquer um disposto a vê-los.