United (UAL) Resultados do Q3 no Horizonte: Perspectivas dos Analistas sobre Medidas de Desempenho Chave

A bola de cristal de Wall Street para a United Airlines não brilha exatamente com otimismo. Eles estão projetando lucros de $2,64 por ação - uma preocupante queda de 20,7% em relação ao ano passado. Claro, a receita pode aumentar em 3,1% para $15,3 bilhões, mas isso mal compensa a pressão sobre os lucros.

Tenho assistido à comunidade de analistas a tornar-se cada vez mais pessimista ao longo do último mês. Essa revisão de 5,9% em estimativas de EPS diz muito sobre a deterioração da confiança. Quando os analistas começam a recuar nas suas previsões, isso geralmente sinaliza problemas a fermentar por baixo da superfície.

Olhando para as métricas que realmente importam, a receita de passageiros deve subir apenas 2,6% para 13,92 bilhões de dólares. Entretanto, as milhas disponíveis por assento estão projetadas em 86,65 bilhões em comparação com 81,54 bilhões do ano passado—estão a voar mais aviões, mas a gerar menos lucro por voo. O fator de carga de passageiros está, na verdade, previsto para cair ligeiramente para 85,1% de 85,3%. Mais lugares a voar com menos traseiros neles não é exatamente uma fórmula vencedora.

O que é particularmente preocupante é o momento dessas revisões em baixa. A indústria aérea normalmente apresenta um desempenho forte no terceiro trimestre durante a época de viagens de verão, no entanto, a United está enfrentando ventos contrários. O consumo de combustível está projetado para aumentar significativamente para 1282 milhões de galões, em comparação com 1170 milhões no ano passado—um aumento de custo que está claramente a afetar as margens.

O desempenho das ações conta a sua própria história—as ações da UAL caíram 7,3% no último mês, enquanto o mercado mais amplo subiu 3,5%. Essa divergência não é acidental. O mercado está precificando esses desafios.

Com o seu Zacks Rank #3 (Hold) mediano, a United parece presa em um padrão de espera. Estou cético quanto à capacidade da gestão de navegar eficazmente por esses ventos contrários, especialmente com o aumento dos custos de combustível e indicadores de demanda enfraquecidos. A próxima chamada de resultados pode revelar se eles têm um plano credível para reverter a situação ou se estamos apenas testemunhando o início de uma descida mais prolongada.