A alavancagem não é o problema, como é utilizada nas criptomoedas é.

Nos mercados tradicionais, a alavancagem é a longo prazo, colateralizada e regulamentada. Bancos e fundos utilizam-na para escalar posições reais, sendo medida e apoiada por ativos. As margens são monitorizadas, as mesas de risco intervêm e os circuit breakers impedem cascatas completas.

A versão do Crypto é o oposto. É de curto prazo, não regulamentada e reflexiva. Os traders usam perps de 50x em tokens que podem se mover 10% em poucas horas. Quando os preços caem, as liquidações forçadas ocorrem instantaneamente, eliminando livros inteiros.

Então, sim, a alavancagem não é necessariamente má, os mercados tradicionais provam isso.

Mas até que o uso de alavancagem em criptomoedas seja regulamentado, continuará a quebrar o sistema em vez de alimentá-lo.