Os Hogs Caem na Segunda-feira enquanto os Traders Olham para as Perspectivas de Terça-feira

Os futuros de porcos magros mostraram resultados mistos na segunda-feira, com a maioria dos contratos a cair entre 30 a 87 cêntimos. Tenho acompanhado este mercado de perto, e é fascinante como o relatório nacional de porcos base realmente subiu $2.58 para $103.83 apesar da fraqueza dos futuros. Entretanto, o Índice de Porco Magro da CME sofreu mais um golpe, caindo cinco cêntimos para $105.92 em 4 de setembro.

O valor do corte de carne de porco continua a subir, mais 51 cêntimos para $116,38 por cwt no relatório da tarde de segunda-feira. Quase todos os cortes primários ganharam valor, exceto o lombo - um sinal claro de onde a demanda do consumidor se encontra atualmente. Os números de abate atingiram 488.000 cabeças na segunda-feira, significativamente superiores ao abate reduzido da semana passada devido ao feriado, embora ainda abaixo do ritmo do ano passado em mais de 3.300 cabeças.

O contrato de outubro sofreu a maior queda, fechando em baixa de $0.875 a $95.15. Os porcos de dezembro caíram $0.175 para $88.15, enquanto fevereiro conseguiu um pequeno ganho de $0.30, fechando a $90.675.

Este mercado parece-me cada vez mais frágil. Embora os preços à vista permaneçam relativamente fortes, os traders de futuros estão claramente nervosos quanto à sustentabilidade da demanda à medida que se aproxima o outono. A divergência entre os valores de corte e os preços dos futuros sugere que o capital inteligente pode estar a posicionar-se para uma correção, mesmo enquanto os processadores continuam a desfrutar de margens saudáveis.

Vou acompanhar cuidadosamente a ação de terça-feira - esses sinais mistos muitas vezes precedem movimentos significativos do mercado, e o spread entre contratos próximos e diferidos diz-me que os traders estão a esperar volatilidade à frente. O padrão sazonal normalmente favorece os ursos nesta época do ano, mas os fortes valores de retalho estão a manter as coisas interessantes.