Os números do segundo trimestre de 2025 da Orchid Island Capital foram divulgados. Não são bons. A perda líquida atingiu $0,29 por ação. RMBS e instrumentos derivados? Um impacto de $0,45 por ação. Ai.

Valor contábil por ação? Caiu para 7,21 $. Isso é uma queda de 15,9% em relação ao ano passado. Retorno total sobre o capital próprio? Negativo 4,7%. Parece que a estratégia de RMBS deles não está a funcionar muito bem neste momento.

Os títulos apoiados por agências da Orchid. Menos risco de crédito, com certeza. Mas o risco de pré-pagamento? Alterações nas taxas de juro? Eles estão expostos. O portfólio de RMBS está em $6,9 milhões a 30 de junho.

AGNC e Annaly? Eles estão se saindo melhor. AGNC tem um portfólio de RMBS de $70,5 bilhões. Annaly está com $75 bilhões em MBS de Agências.

Surpreendentemente, as ações da Orchid subiram 18,6% em três meses. Superando os 14% da indústria. Negociando a uma razão P/TB futura de 1,03X. Um pouco acima da média.

O que vem a seguir? Os analistas estão um pouco otimistas. Estão a falar de um aumento de 394,4% nos lucros em 2025. Depois, mais 24,5% em 2026. Hora do regresso para a Orchid? Veremos.