Jefferies Atualiza a Delta Air Lines (DAL)

Tenho observado a Delta Air Lines de perto, e a Jefferies acabou de fazer um movimento ousado. No dia 1 de outubro, atualizaram o DAL de Manter para Comprar - uma decisão que chamou a minha atenção, tendo em conta a dinâmica atual do mercado.

O preço-alvo médio está em $68.18, variando de um conservador $34.24 a um ambicioso $94.50. Isso representa um potencial de 20.15% de alta em relação ao preço de fechamento atual de $56.75. Não é mau neste clima econômico.

O que é preocupante, no entanto, é a projeção de uma diminuição da receita anual de 9,45%. No entanto, os analistas ainda esperam um EPS não-GAAP de 9,54. Algo não parece fazer sentido aqui - como podem os lucros permanecer fortes com a receita em declínio? Estou cético.

O sentimento institucional apresenta sinais mistos. Enquanto 2.092 fundos agora detêm posições (, um aumento de 0,48% em relação ao último trimestre), o total de ações detidas diminuiu na verdade em 0,32%. A relação put/call de 0,81 sugere otimismo, mas não estou totalmente convencido.

Analisando os principais acionistas revela movimentos interessantes. A Sanders Capital diminuiu ligeiramente a sua posição, enquanto a Capital International Investors aumentou dramaticamente a sua em 31,04%. Esta divergência entre os principais intervenientes levanta questões sobre a verdadeira trajetória do DAL.

Os fundos Vanguard geralmente aumentaram suas posições, sugerindo alguma confiança institucional. Mas a Primecap Management reduziu sua participação em 6,01%, o que não deve ser ignorado.

A indústria aérea enfrenta ventos contrários significativos com os custos de combustível e potenciais desacelerações econômicas. Apesar do otimismo da Jefferies, abordaria esta atualização com cautela em vez de correr para seguir a sua recomendação cegamente.