Previsão: A Joby Aviation irá dominar o mercado em 2026. Aqui está o porquê.

Na nossa economia moderna, o tempo não é apenas dinheiro—é tudo. Cada tecnologia que transformou o mercado ao longo da história deu essencialmente às pessoas de volta minutos ou horas que pensavam ter perdido para sempre. E, francamente, aqueles que perceberam essas mudanças cedo o suficiente não apenas avançaram—ficaram ricos.

É por isso que pessoalmente estou otimista em relação à Joby Aviation. Como líder no mercado de decolagem e pouso vertical elétrico (eVTOL), a Joby representa algo genuinamente disruptivo. Suas aeronaves resolvem um problema real: transporte urbano sem a necessidade de pistas longas. Com motores elétricos que as tornam mais silenciosas e limpas do que helicópteros tradicionais, além de uma autonomia decente de 100 milhas por carga, estão posicionadas para mudar a forma como nos movemos através de cidades congestionadas.

Pense nisso—quem não preferiria voar diretamente para um terminal de aeroporto em vez de ficar preso em um trânsito intenso vendo seu horário de partida se aproximar? Entre transporte médico de emergência, entrega de pacotes e táxis aéreos urbanos, a projeção de mercado de $9 trilhões da Morgan Stanley até 2050 de repente não parece tão absurda.

Mas os obstáculos regulatórios continuam a ser o elefante na sala. Nenhuma empresa de eVTOL recebeu ainda autorização da FAA para voos comerciais de passageiros, embora a Joby esteja a fazer progressos substanciais. Eles completaram cerca de 70% dos requisitos de certificação da fase quatro, com a FAA a mais de metade do caminho através da sua parte. Eles ainda precisam de passar pela fase cinco e obter um Certificado de Produção, mas estão a avançar de forma constante através do labirinto técnico.

A nível internacional, estão a fazer progressos impressionantes também. Em Dubai, já realizaram 21 voos de teste pilotados sob um calor escaldante de 43 graus. O seu "vertiport" no Aeroporto Internacional de Dubai está a caminho de ser concluído no início de 2026, com voos comerciais de passageiros planeados para esse mesmo ano.

Entretanto, estão a diversificar através de parcerias estratégicas. A sua colaboração recente com a L3Harris Technologies para desenvolver embarcações híbridas a gás para aplicações de defesa pode abrir novas fontes de receita, com voos de teste previstos para este outono.

Todos os sinais apontam para 2026 ser o ano de destaque da Joby. A transição de pré-receita para realmente voar com clientes pagantes no exterior poderá mudar drasticamente a sua avaliação, especialmente se a certificação da FAA para operações nos EUA parecer iminente.

Não sou cego para os riscos, no entanto. Com cerca de $991 milhões em caixa e uma taxa de queima em torno de $500 milhões no último ano, a sua trajetória é mais curta do que o ideal. O seu múltiplo preço-vendas astronómico (literalmente na casa das dezenas de milhares) significa que muito do sucesso futuro já está incorporado no preço das ações. Espere uma volatilidade séria com qualquer notícia, boa ou má.

O mercado não viu uma tecnologia industrial verdadeiramente disruptiva desde a Uber, e a Joby tem tanto a experiência quanto o apoio para mudar fundamentalmente o transporte urbano. Para investidores famintos por crescimento e com maior tolerância ao risco, a Joby apresenta uma oportunidade atraente. Investidores mais conservadores podem querer olhar para outro lado ou considerar ETFs industriais em vez disso.

O tempo está a passar na jornada da Joby de protótipo a lucro. Até 2026, provavelmente saberemos se estão verdadeiramente prontos para descolar—ou se permanecerão agarrados ao potencial em vez da performance.