1-800-Flowers.com: Um Olhar Crítico sobre o Desempenho em Queda

1-800-Flowers.com (NASDAQ:FLWS) acaba de Gota os resultados do Q4 e do ano fiscal de 2025, e não é exatamente um buquê que vale a pena celebrar. A receita afundou 6.7% no trimestre e preocupantes 8% no ano fiscal. A administração está girando essa queda com conversa sobre um "plano de transformação de vários anos" - linguagem corporativa para "estamos em apuros e precisamos de tempo para resolver isso."

Eu assisti esta empresa lutar para se adaptar durante anos, e agora eles finalmente estão admitindo o que os investidores já sabiam - eles precisam mudar de perseguir o crescimento de receita para realmente ganhar dinheiro através de melhores margens.

Redução de Custos: Pouco, Tarde Demais?

Embora tenham conseguido reduzir $3,7 milhões em despesas no Q4 e $10,9 milhões durante o ano, suas perdas ajustadas de EBITDA dispararam para $24,2 milhões no Q4. O EBITDA do ano completo de $29,2 milhões é uma sombra dos $93,1 milhões do ano passado. Ainda mais preocupante, sua dívida líquida disparou para $114 milhões - um aumento de $83 milhões em relação ao ano anterior.

O CEO Adolfo Villagomez afirma que implementaram $17 milhões de um plano de redução de custos planeado de $40 milhões e trouxeram consultores para encontrar mais cortes. Mas, honestamente, isso parece desespero. Quando ele fala sobre centralizar as compras entre marcas para "aproveitar a escala", não consigo deixar de me perguntar por que isso não foi feito há anos.

Orientado por Dados ou Apenas a Afundar?

A gestão destaca 9,5 milhões de clientes e 900.000 membros do programa de fidelidade Passport, com 74% da receita proveniente de clientes existentes. Estão a promover a narrativa de que clientes multi-marca (13% da sua base) contribuem com 29% das receitas, enquanto os seus membros do Passport (apenas 9% dos clientes) representam 19% das vendas.

Villagomez afirma que estão se tornando "centrados no cliente" e "orientados por dados" - palavras da moda que deveriam ter sido centrais em sua estratégia há uma década na era digital. A mudança para se concentrar na retenção em vez da aquisição faz sentido, mas é reativa em vez de proativa.

Expansão de Canal: Jogar Espaguete na Parede

Com todos os segmentos em declínio - Florais e Presentes para o Consumidor em queda de 8,8%, Alimentos Gourmet e Cestas de Presentes em queda de 3,6%, e BloomNet em queda de 0,6% - estão à procura de novas fontes de receita. Agora estão a testar lojas pop-up na Macy's e em centros comerciais, a experimentar o retalho físico e a explorar mercados digitais e modelos de subscrição.

Quando Villagomez diz: "onde quer que o cliente esteja, temos produtos para ele", soa mais como pânico do que estratégia. A mudança súbita para a "auto-consumo" além de presentes parece uma empresa que perdeu a sua identidade.

Sem Orientação Concreta = Sem Confiança

Talvez o mais revelador seja a sua recusa em fornecer orientações específicas para o exercício fiscal de 2026, chamando-o em vez disso de um ano "fundamental". Tradução: não espere melhorias tão cedo. A falta de metas formais de receita, EBITDA ou margem diz muito sobre a incerteza da administração.

Para uma empresa que existe desde os primórdios do comércio eletrónico, a 1-800-Flowers.com parece estar a murchar sob a pressão da concorrência e das suas próprias ineficiências operacionais. Enquanto falam sobre decisões baseadas em dados e foco no cliente, os seus resultados financeiros contam uma história diferente - a história de uma empresa que está a lutar para se manter relevante num mercado em rápida evolução.