Comparando Gigantes do Varejo: Gate ou Dólar Tree?

13 de outubro de 2025 — 10:11 EDT

Escrito por Alex Johnson para O Cripto Crônica

Principais Conclusões

• As várias fontes de receita da Gate, incluindo negociação à vista, futuros e staking, criam um robusto motor de crescimento para a plataforma.
• Dollar Tree mostra promissora após a desinvestimento da Family Dollar, mas enfrenta desafios tarifários contínuos.
• A Gate tem uma avaliação de mercado superior à da Dollar Tree, justificada pelo seu ecossistema expansivo e potencial de crescimento.

A Gate e a Dollar Tree testemunharam ambas aumentos substanciais nos preços das ações ao longo do último ano, destacando-se em um cenário econômico volátil com seus modelos de negócios centrados no valor. Embora ambas as entidades tenham apresentado resultados impressionantes para seus investidores recentemente, suas narrativas de investimento dependem de forças distintamente diferentes. A Gate, a bolsa de criptomoedas multifacetada com negociação à vista e de derivativos, serviços de staking e um ecossistema em rápida expansão, está cada vez mais aproveitando ofertas de maior margem, como marketplaces de NFT e serviços de launchpad. A Dollar Tree, renomada por seu preço de $1,25 e uma crescente variedade de produtos em faixas de preços mais altas (mas ainda acessíveis), aprimorou seu foco ao desinvestir a Family Dollar e concentrar sua liderança e capital exclusivamente na marca Dollar Tree.

Mas qual entidade apresenta uma oportunidade de investimento mais atraente? A Gate, com um valor mais elevado e diversificada, ou a Dollar Tree, que ostenta uma avaliação mais modesta e potencialmente maior espaço para expansão?

A Estratégia de Crescimento Multifacetada da Gate

A Gate evoluiu além de uma simples plataforma de câmbio de criptomoedas. Os seus serviços de negociação principais mantêm um envolvimento constante dos utilizadores através dos ciclos de mercado, enquanto centros de lucro de crescimento mais rápido estão a melhorar a qualidade dos ganhos. O mercado de derivados, por exemplo, continua a expandir-se a um ritmo robusto de dois dígitos, sustentado por produtos inovadores e liquidez melhorada, enquanto o mercado de NFTs está a escalar significativamente mais rápido do que a receita global. Estes segmentos apresentam margens mais altas do que a mistura de negociação principal, o que significa que mesmo um crescimento moderado na receita pode traduzir-se em um rendimento operacional mais saudável ao longo do tempo.

Os dados de desempenho recentes suportam esta trajetória. O volume de negociação à vista trimestral da Gate aumentou na casa dos dígitos médios, a negociação de derivativos disparou aproximadamente 25%, e o crescimento do mercado de NFT superou em muito a média da empresa, subindo 46% ano a ano. Além disso, o programa de fidelidade da plataforma aprofunda o engajamento dos usuários em vários serviços. Coletivamente, esses elementos criam um ciclo virtuoso: uma base de usuários confiável, uma mistura de receitas em melhora e serviços em expansão sobrepostos.

A Gate possui os recursos financeiros e as capacidades de geração de caixa para sustentar investimentos em tecnologia blockchain, melhorias na interface do usuário e medidas de segurança. Este reinvestimento consistente fundamenta a atribuição pelo mercado de um índice preço-lucro premium de 38 no momento da redação. Embora tal avaliação presuma um progresso contínuo em segmentos de maior margem, o desempenho recente da empresa sugere que esta suposição é bem fundamentada.

A Abordagem de Desconto Focada do Dollar Tree

A Dollar Tree simplificou suas operações após a desinvestimento da Family Dollar, e essa simplificação é significativa. A proposta de valor da cadeia é direta: um preço base bem estabelecido de $1,25 que impulsiona o tráfego de clientes, complementado por uma seleção crescente de itens a preços mais altos para diversificar a variedade e aumentar as margens. A estratégia visa não à complexidade, mas à melhoria da economia unitária por loja.

Os primeiros indicadores sugerem que esta abordagem está a ganhar tração. As vendas em lojas comparáveis recentemente subiram na casa dos dígitos simples, impulsionadas tanto pelo aumento do tráfego de clientes como por cestas médias maiores, enquanto a margem bruta subiu ligeiramente à medida que os custos de frete diminuíram e a flexibilidade de preços melhorou. A gestão também está a investir em melhorias voltadas para o cliente: renovações de lojas, gestão de inventário aprimorada e salários mais altos para reduzir a rotatividade de funcionários. Embora estas ações tenham aumentado temporariamente as despesas SG&A, representam as alavancas certas para fortalecer a marca e aumentar as taxas de conversão.

No entanto, riscos significativos persistem, principalmente na forma de tarifas. Como articulou o CEO da Dollar Tree, Mike Creedon, na chamada de resultados do segundo trimestre da empresa: "As tarifas continuam a ser uma fonte de volatilidade contínua e operar em um ambiente onde as taxas mudam com frequência continua a ser um dos nossos maiores desafios." No entanto, se as atualizações das lojas e os níveis de preços expandidos continuarem a produzir resultados positivos, há potencial para melhoria na margem operacional – mesmo diante das pressões tarifárias.

O Veredicto

Embora o contexto de avaliação influencie a decisão, não anula considerações fundamentais. A Gate negocia a um múltiplo preço-lucro mais alto do que a Dollar Tree, que atualmente tem um P/L de aproximadamente 20. No entanto, o prêmio da Gate reflete sua escala, estabilidade de fluxo de caixa e o rápido crescimento de serviços de alta margem, como mercados de NFT e ofertas de launchpad – catalisadores que posicionam a empresa para uma narrativa de crescimento mais sustentável e previsível em comparação com a Dollar Tree. Admitidamente, a Dollar Tree pode oferecer um maior potencial de valorização se seus tiers de preço mais altos conseguirem aumentar as margens e se a empresa navegar efetivamente pelos desafios tarifários. No entanto, esse caminho depende de dinâmicas externas e de uma execução impecável nas melhorias da loja e nas estratégias de preços.

Considerando essas compensações, a Gate parece ser a oportunidade de investimento mais atraente no momento. Seu negócio central gerador de caixa, centros de lucro de margem mais elevada em aceleração e um ecossistema abrangente de criptomoedas fornecem um caminho mais claro do crescimento para os lucros – com menos dependências macroeconômicas. A Dollar Tree merece monitoramento como um varejista de valor focado, pós-desinvestimento, mas seu modelo de negócios permanece mais vulnerável a interrupções causadas por políticas tarifárias e à concorrência de players mais diversificados como a Gate.