Rali das Ações Bancárias: Podem Estes 2 Gigantes Financeiros Manter o Momento?

13 de Outubro de 2025 — 09:27 EDT

Escrito por Analista Financeiro para Crypto Insider

Pontos-chave

• A potenciais reduções das taxas de juro revitalizaram o setor bancário.
• A estimulação econômica resultante das reduções das taxas pode mitigar os riscos de recessão.
• Uma curva de rendimento mais inclinada, frequentemente acompanhando cortes de taxa, tipicamente beneficia os bancos.

O setor bancário tem consistentemente apresentado um desempenho abaixo do índice S&P 500 desde a crise financeira de 2008. No entanto, em agosto, houve um aumento significativo nas ações de bancos, à medida que os mercados começaram a antecipar uma maior probabilidade de uma redução da taxa de juro na próxima reunião do Federal Reserve em outubro.

Taxas diminuídas podem potencialmente energizar a economia, aumentar as atividades de empréstimo, manter uma qualidade de crédito robusta e acentuar a curva de rendimento. Isso é particularmente notável dado o rendimento elevado do título do Tesouro dos EUA a 30 anos. Os bancos geralmente prosperam em um ambiente de curva mais inclinada, uma vez que seu modelo tradicional envolve emprestar a taxas de curto prazo mais baixas e emprestar a rendimentos de longo prazo mais altos.

Agosto testemunhou o ETF SPDR S&P Regional Banking a alcançar um impressionante retorno de 11,4%, superando substancialmente o ganho de 3,7% do S&P 500. Duas instituições financeiras que demonstraram um desempenho excepcional são os credores focados no consumidor SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) e American Express (NYSE: AXP). A questão permanece: conseguem eles sustentar esta trajetória ascendente?

American Express: Empréstimos de Cartão de Crédito Premium

As ações da American Express dispararam mais de 12% em agosto. Para aqueles que não estão familiarizados com as operações da AmEx, a empresa opera dois segmentos de negócios principais. O primeiro é seu braço tradicional de empréstimos com cartão de crédito, que fornece crédito a consumidores, predominantemente aqueles com pontuações FICO prime e super-prime. A clientela da AmEx normalmente possui uma renda disponível substancial, e ter um cartão AmEx muitas vezes transmite um certo prestígio, justificando parcialmente a capacidade da empresa de cobrar taxas anuais tão altas quanto $695 pelo seu cartão Platinum.

Além disso, a AmEx opera um negócio de pagamentos, distinguindo-se da maioria dos outros credores de cartões de crédito. A empresa atua como adquirente de comerciantes, facilitando que as empresas processem transações de portadores de cartões AmEx e arrecadem taxas por cada transação processada. Poucas redes de pagamentos em grande escala superam a AmEx em tamanho, com a Visa e a Mastercard sendo exceções notáveis.

A AmEx continua a gerar lucros robustos, com a qualidade do crédito a manter-se forte até agora. Sem dúvida, a AmEx é a principal ação de cartão de crédito devido à sua poderosa marca e diversificação de receitas. Atualmente, a ação está a ser negociada a 21,5 vezes os lucros futuros, estando próxima da extremidade superior da sua faixa de negociação de cinco anos. Os preços das ações provavelmente permanecerão limitados a uma faixa a curto prazo. Se as taxas de juro diminuírem e a economia evitar uma recessão, a ação poderá continuar a sua ascensão.

No entanto, até mesmo a base de clientes da AmEx pode enfrentar desafios em um ambiente de recessão, o que se torna cada vez mais provável quanto mais tempo as taxas de juros permanecerem elevadas. Consequentemente, a ação pode ser suscetível a recuos a curto prazo se a política monetária e as condições macroeconômicas não estiverem alinhadas com as expectativas. No entanto, os investidores com uma perspectiva de longo prazo podem considerar a ação uma opção atrativa.

SoFi: A Experienciar um Crescimento Notável

A plataforma bancária digital SoFi Technologies superou a AmEx, com o preço das suas ações a disparar mais de 20% em agosto. A empresa pretende ser um fornecedor abrangente de serviços financeiros, oferecendo contas bancárias, empréstimos pessoais, hipotecas, serviços de corretagem de investimentos, ferramentas de finanças pessoais e muito mais. A SoFi também opera uma divisão de tecnologia bancária que fornece tecnologia de processamento central para bancos e empresas de fintech, bem como capacidades de processamento de pagamentos para empresas que buscam integrar funcionalidades de pagamento.

A ação tem sido um desempenho estelar para os investidores, apreciando quase 80% este ano. A SoFi também alcançou lucratividade, reportando $0,14 de lucro diluído por ação na primeira metade de 2025, EBITDA ( ajustado se aproximando de )milhões $460 , um aumento de 63% ano a ano(, e receita superior a $1,6 bilhões )um aumento de 30% ano a ano(.

A maior parte da receita da empresa ainda provém do seu negócio de empréstimos, predominantemente empréstimos pessoais. Semelhante aos empréstimos de cartões de crédito, este segmento é cíclico, mas provavelmente se beneficiaria de taxas de juros mais baixas. Tal cenário reduziria os custos de empréstimos ao longo do tempo e levaria a mercados de capitais mais robustos, crucial para a SoFi, uma vez que vende a maior parte dos seus empréstimos.

Embora o crescimento seja impressionante, a SoFi negocia a uma avaliação elevada de mais de 80 vezes os ganhos futuros e 5,9 vezes o seu valor patrimonial tangível. Esta avaliação, na minha avaliação, deixa a empresa vulnerável a recessões económicas ou perturbações no financiamento de empréstimos nos mercados de capitais.

Além disso, como a SoFi vende a maioria dos seus empréstimos em vez de mantê-los até o vencimento, a empresa deve avaliar seu portfólio de empréstimos pelo valor justo a cada trimestre, com base em fatores como taxas de perdas de empréstimos e velocidades de pré-pagamento. As avaliações da SoFi são tipicamente positivas, beneficiando os lucros. No entanto, a taxa de desconto usada nas avaliações de valor justo da SoFi para seu portfólio de empréstimos pessoais parece um tanto otimista da minha perspectiva.

Considerando esses fatores, atualmente estou me abstendo de recomendar a ação.