A Alithya Recebeu Aprovação da TSX Para Oferta Normal de Recompra de Ações

O Grupo Alithya acabou de obter aprovação da Bolsa de Valores de Toronto para algo que deve levantar sobrancelhas entre os investidores. A empresa pode agora recomprar e cancelar até 5,94 milhões de suas ações da Classe A - impressionantes 10% do seu float público.

Eu tenho acompanhado empresas como esta implementarem programas de recompra de ações, e estou sempre cético quanto ao seu timing. Elas realmente vão efetuar compras a avaliações apropriadas, ou é apenas mais uma manobra corporativa para sustentar artificialmente os preços das ações?

A janela de recompra abre a 12 de setembro de 2025 e vai até 11 de setembro de 2026. Isso dá um ano completo à empresa para temporizar estrategicamente suas compras, provavelmente quando os executivos sentem que a ação está subvalorizada - ou, de forma mais cínica, quando precisam cumprir metas de lucro por ação.

Esses programas normais de recompra de ações muitas vezes parecem bons em comunicados de imprensa, mas vi muitas empresas anunciarem programas de recompra ambiciosos apenas para executar uma fração das compras planejadas. Às vezes, são apenas promessas vazias para apaziguar acionistas inquietos.

O que é particularmente interessante é o timing deste anúncio. Com a volatilidade do mercado a aumentar e os indicadores económicos a acender sinais de alerta, a gestão da Alithya claramente quer flexibilidade para apoiar o seu preço das ações, se necessário. Mas não seria melhor utilizar esse capital para iniciativas de crescimento ou redução de dívida?

A reação inicial do mercado parece cautelosamente positiva, mas investidores experientes devem acompanhar de perto a execução real. Afinal, anúncios são fáceis - cumprir com compras significativas a preços apropriados é o verdadeiro desafio.