Mergulhando em Ações de Titânio: Onde a Força Encontra a Oportunidade

À procura de uma forma de entrar no mercado do titânio? Embora a maioria das pessoas pense em componentes aeroespaciais elegantes quando se fala em titânio, a realidade é muito mais diversificada e talvez menos glamourosa do que se poderia esperar.

Tenho observado este setor de perto, e o que me fascina é como as empresas de titânio abrangem várias indústrias - desde aplicações aeroespaciais de alta tecnologia até produtos de consumo diários que provavelmente você tem no seu banheiro agora.

O mercado parece particularmente entusiasmado com as jogadas de titânio relacionadas com a tecnologia, com AMD (+4.23%) e NVDA (+3.55%) a mostrar uma força significativa recentemente. Estas tendências sugerem uma crescente demanda por materiais especializados em vários setores.

Os Titãs Aeroespaciais

A Allegheny Technologies está a transformar-se diante dos nossos olhos. Depois de abandonar operações de aço de baixa margem, mudaram-se para materiais de alto desempenho - com 62% das receitas a virem agora deste segmento. O que é verdadeiramente emocionante é o seu impulso para pós metálicos para impressão 3D. Embora atualmente seja pequeno, esta divisão poderá explodir à medida que parcerias com gigantes como a General Electric e a Boeing se expandem.

A Arconic enfrenta um dilema interessante - a mudança da indústria em direção a estruturas de ar em titânio ameaça parte de seu negócio de alumínio. No entanto, estão compensando com o crescimento em peças de motores a jato (, que aumentaram 9% no Q1 2017), e componentes de trem de pouso. A sua iniciativa de pó metálico para impressão 3D mostra que não estão a desistir da corrida pela inovação.

Não posso deixar de notar a ironia de que a Berkshire Hathaway de Warren Buffett é um grande jogador de titânio através da Precision Castparts - a sua maior aquisição de sempre a $32 mil milhões. No entanto, o negócio do titânio perde-se no conglomerado da Berkshire, tornando-se uma má escolha para exposição direta.

Os Heróis Desconhecidos: Produtores de Dióxido de Titânio

Aqui está o que a maioria dos investidores não percebe: mais de 90% do minério de titânio torna-se dióxido de titânio - aquele pigmento branco na sua tinta, pasta de dentes e protetor solar. É literalmente o nanomaterial mais produzido na Terra.

A Chemours domina este espaço com 22% da demanda global e 1,25 milhões de toneladas métricas de capacidade anual. O seu segmento de titânio gerou mais da metade do seu EBITDA ajustado em 2016, com os preços a aumentar constantemente desde o início de 2016. Com a capacidade a expandir-se em 200.000 toneladas métricas no México, estão posicionados para um crescimento contínuo.

A Huntsman Corporation tem lutado para capitalizar no mercado de dióxido de titânio, apesar de possuir uma capacidade de produção anual de 782.000 toneladas métricas. O seu segmento gerou apenas 11% do EBITDA ajustado em 2016 - decepcionante em comparação com os concorrentes.

A Kronos Worldwide é talvez a mais pura aposta, com o dióxido de titânio sendo o seu único produto. Após anos de queda de preços desde 2012, estão a recuperar bem, com a receita do Q1 de 2017 a aumentar 16% em relação ao ano anterior. O seu elevado dividendo tem parecido precário nos últimos anos, uma vez que o fluxo de caixa não conseguiu cobrir os pagamentos, mas o aumento dos preços deve aliviar essas preocupações.

Os investimentos em titânio mais atraentes não estão necessariamente nas indústrias chamativas que dominam as manchetes. Embora a aeronáutica e a impressão 3D ofereçam um potencial de crescimento emocionante, a demanda constante por dióxido de titânio em produtos do dia a dia fornece uma base estável que não deve ser ignorada. As melhores oportunidades podem estar escondidas à vista - assim como o dióxido de titânio na sua pasta de dentes.