ODDO BHF Mantém Basic-Fit (AMS:BFIT) Recomendação de Compra

Num mercado afundado em vermelho, com gigantes da tecnologia como AMD (-7.72%), TSLA (-5.06%), e AMZN (-4.99%) a sofrerem golpes brutais, a decisão da ODDO BHF de manter uma classificação de "Compra" na Basic-Fit parece quase contraditória. Mas talvez eles estejam a ver algo que me está a escapar.

Ontem, a ODDO BHF reiterou a sua posição otimista sobre a cadeia de ginásios holandesa. O seu otimismo parece ambicioso considerando o atual banho de sangue no mercado, mas os números não mentem - os analistas projetam um impressionante potencial de 47,39% de valorização com um preço-alvo médio de 41,39 contra a negociação atual de 28,08.

As projeções de receita parecem razoáveis, com um crescimento esperado de 13,36% para 1.066MM, embora eu esteja cético quanto à capacidade desta cadeia de fitness europeia em entregar no atual clima econômico, onde os consumidores estão cada vez mais a cortar gastos discricionários.

O interesse institucional parece modestamente positivo, com 66 fundos agora a manter posições, um aumento de 4,76% em relação ao trimestre passado. A propriedade institucional total aumentou 4,21% para 3.488K ações. Os fundos da Vanguard mantêm as maiores posições, embora os ajustes na alocação do seu portfólio enviem sinais mistos - alguns aumentam a exposição enquanto simultaneamente diminuem a alocação percentual.

O que é particularmente revelador é como alguns fundos como o iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF reduziram o seu número de ações em 2,86% enquanto aumentavam a sua alocação de portfólio em quase 30%. Esta estranha contradição sugere um reequilíbrio de portfólio em vez de uma convicção genuína.

Não consigo deixar de me perguntar se a posição otimista da ODDO é demasiado optimista, dadas as condições atuais do mercado. Com a maioria das ações tecnológicas a serem duramente penalizadas hoje e os gastos discricionários dos consumidores sob pressão, os 47% de valorização projetada parecem mais um desejo do que uma análise sólida. A indústria do fitness enfrenta ventos contrários significativos à medida que a inflação continua a pressionar os orçamentos familiares.

Embora as tendências de propriedade institucional proporcionem algum conforto, eu abordaria esta recomendação com um ceticismo saudável até que vejamos evidências concretas da capacidade da Basic-Fit de aumentar a adesão neste ambiente desafiador.