Os preços do açúcar estão a cair. Estamos a meio de outubro de 2025, e o mercado está a sentir a pressão. Os futuros de NY caem 0,55%, o açúcar branco da ICE de Londres desliza 0,24%. Porquê? Parece que há açúcar a mais.

Os analistas estão a falar de um excedente. 4,1 milhões de toneladas métricas para 2025/26. Isso é muito doce. Os preços têm estado em queda há meses. Os futuros de NY atingiram o fundo recentemente.

O Brasil está a produzir mais açúcar. A Unica diz que a produção aumentou 15,7% em relação ao ano passado. As usinas brasileiras estão a investir tudo no açúcar, mais do que antes.

A Índia também está com uma boa aparência. A chuva tem sido generosa. Eles esperam um aumento de 19% na produção. Uma grande reviravolta em relação à última temporada.

A Tailândia não fica muito atrás. Os produtores de açúcar deles estão a prever um aumento de 5%. 10,5 milhões de toneladas métricas. Nada mal.

As pessoas ainda estão a consumir açúcar, claro. O USDA pensa que vamos consumir 177,921 milhões de toneladas métricas em 2025/26. Mas o crescimento está a desacelerar. Um pouco surpreendente.

O mercado está um pouco nervoso. O clima, os governos, o etanol - tudo importa. Todos estão de olho no Brasil, na Índia e na Tailândia. Um pequeno erro lá pode mudar tudo.