Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia passou por uma Flutuação acentuada, gerando uma ampla discussão sobre os mecanismos das moedas estáveis. Nesse debate, a moeda estável USDe da Ethena tornou-se um dos focos de atenção. Em relação a isso, o fundador da Ethena, Guy Young, expressou sua opinião nas redes sociais.

Young acredita que, apesar de o USDe ter sido alvo de algumas dúvidas devido à sua ligação ao USDT, este design já provou a sua razoabilidade na prática. Ele aponta que este mecanismo pode efetivamente prevenir o risco de liquidação dos ativos dos usuários devido a flutuações de preços de curto prazo. Young enfatiza que, ao longo das várias turbulências do mercado nos últimos dois anos, a correção desta decisão foi validada.

Em relação à flutuação do mercado desta vez, Young afirmou que a função de cunhagem e resgate do USDe sempre manteve um funcionamento normal. Ele mencionou especialmente que, mesmo em situações de alta instabilidade no mercado, várias pools de negociação com enorme liquidez, como Curve, Fluid e Uniswap, controlaram a divergência de preço do USDe em relação ao USDT dentro de 30 pontos base. Este desempenho foi basicamente equivalente à divergência de preço do USDC em relação ao USDT na exchange Binance na época.

A declaração de Young parece ser uma resposta a algumas afirmações que circulam no mercado. Há opiniões que sugerem que esta flutuação pode estar relacionada a falhas técnicas simultâneas em várias bolsas, que impedem os formadores de mercado de fornecer liquidez a tempo. No entanto, a explicação de Young foca em enfatizar as vantagens de design do USDe e seu desempenho em situações extremas.

Este evento gerou novamente discussões na indústria sobre o design de moeda estável e a resiliência dos sistemas de finanças descentralizadas (DeFi). À medida que o mercado de Ativos de criptografia continua a evoluir, como garantir a estabilidade e segurança do sistema enquanto se mantém a inovação, continuará a ser um tema importante enfrentado pela indústria.