O mercado de criptomoedas já passou por várias grandes quedas na sua história, sendo os eventos de 12 de março e 11 de outubro particularmente notáveis. Embora ambas as quedas tenham causado um grande impacto no mercado, o alcance e a profundidade de suas influências são significativamente diferentes.

O big dump de 12 de março pode ser considerado um evento catastrófico. Principais plataformas de negociação como Binance, OKEx e Huobi enfrentaram sérios problemas técnicos, resultando na interrupção das negociações. A liquidez do mercado encolheu drasticamente, com os preços de negociação de várias moedas estagnados em níveis baixos por longos períodos, quase sem volume de transações. O sentimento de pânico se espalhou e a confiança no mercado foi severamente afetada. O impacto deste big dump foi vasto, afetando desde investidores individuais até investidores institucionais.

Em comparação, a grande queda de 11 de outubro foi igualmente intensa, mas o impacto foi relativamente limitado. Apenas a Binance apresentou uma anomalia temporária, enquanto outras plataformas principais mantiveram operações normais. Embora também tenham ocorrido alguns eventos de liquidação em cadeia, as principais vítimas foram os formadores de mercado e grandes investidores institucionais. O mercado rapidamente realizou uma correção de preços, e a ordem geral não ficou gravemente desbalanceada. Esta queda parece mais uma flutuação anômala de preços provocada pela escassez de liquidez.

Do ponto de vista macroeconômico, o grande dump de 12 de março está intimamente relacionado com a explosão da pandemia global, com o mercado de ações dos EUA até mesmo acionando o mecanismo de interrupção. Para lidar com a crise, o Federal Reserve adotou medidas raras de corte de juros de emergência. O mercado levou três meses para se recuperar. Já o grande dump de 11 de outubro está relacionado com as tensões comerciais entre os EUA e a China, cujo impacto no mercado financeiro tradicional é relativamente moderado.

De um modo geral, o big dump de 12 de março teve um impacto mais severo em todo o ecossistema de encriptação. Ele não apenas abalou a confiança dos investidores comuns, mas também expôs a vulnerabilidade da infraestrutura do mercado. Embora o big dump de 11 de outubro tenha causado grandes perdas para participantes de grande porte, as funções básicas do mercado não foram gravemente afetadas.

Estes dois eventos destacam a alta volatilidade e os riscos potenciais do mercado de encriptação, ao mesmo tempo que impulsionam os participantes da indústria a darem mais atenção à gestão de riscos e à construção de infraestrutura de mercado. Com o contínuo amadurecimento do mercado, esperamos ver um ecossistema de encriptação mais robusto e resiliente a se formar gradualmente.